环保行业排污许可系列报告之五:地位提升,监管嬗变,执法进化

事件描述。

    环境保护部近日发布《排污许可管理办法(试行)》(环境保护部令第48号)。

    从规章到法律,政策地位提升。

    《管理办法》结合了执行过程中经验和总结,是对环保部2016年12月印发的《管理暂行规定》延续、深化和完善,从文件性质变为正式部门规章;国务院在加紧编制《排污许可管理条例》,将排污许可制地位进一步提升到行政法规。环评是企业“准生证”管准入,排污许可证是“身份证”管运营,长远来看,随着在2020年完成全面覆盖,固定汚染源核心管理效果凸显,不排除排污许可证立法及部门地位提升提上日程的可能性。

    监管思路嬗变,从保姆到包拯。

    《管理办法》映射出监管思路嬗变,从“重审批、轻监管”、保姆式的前端审批制度及“猫捉老鼠”后端执法检查,变为前端企业自行承诺申请资料真实性(类似IPO注册制)及中端的日常自行监测(类似纳税自行申报),企业从“要我守法”变为“我要守法”,环保部门将聚焦于事后检查及惩罚,从保姆式审批监管到包拯式严厉处罚。

    此外明确未取得环评企业,给予3-6个月改正期,到期无证需关停;考虑去产能、等量减量替代政策,我们认为玻璃、农药、有色等产能过剩行业部分产能难以获证。

    执法成本降低,公众助力博弈。

    排污许可证将推动执法方式进化:一是通过企业自行监测数据、台帐记录及二维码等手段审核能够降低执法检查成本;二是技术及定量化支持,类似交警处理交通违法企业,环境违法更加定量化衡量,处罚依据明确化有利于执法推行;三是强制信息公开,监管执法信息、无证和违法排污的排污单位名单都将统一公布披露,在这种顶层政策与基层执行利益博弈中,新增公众及媒体双重压力,给予足够震慑和压力。

    投资策略:从周期扩散消费,关注环境监测。

    2018年执法检查启动在即,无法获证企业后续将停产,部分获证企业也存在部分隐性产能被清除,利好玻璃、农药、铅锌冶炼等龙头企业;从周期扩散消费,关注印染、屠宰、卫浴陶瓷及养殖龙头,推荐标的参考我们排污许可证系列报告之一至四。关注排污许可证推行后企业自行监测需求增加及真实性要求提升,带来环境监测增量空间(2017年15个行业存量监测设备投资空间为150亿元),聚光科技、先河环保、雪迪龙等环境监测龙头有望受益。