通信行业周报:北斗三号卫星成功发射,我国卫星导航产业发展有望再提速

本周行业观点:北斗三号卫星成功发射,我国卫星导航产业发展有望再提速。近日,我国在西昌成功发射两颗北斗三号卫星,标志着北斗导航全球组网建设已正式启动。根据北斗导航“三步走”发展战略,北斗三号系统是我国全球导航系统建设的最后一步,按计划:2018年,我国将向“一带一路”沿线及周边国家提供服务;2020年前后,将完成35颗卫星发射组网并为全球用户提供服务。随着北斗全球组网建设的启动,我国卫星导航产业发展有望再提速,我们持续看好产业未来发展,观点如下:1)我国卫星导航产业市场空间巨大。近年我国卫星导航产业发展迅猛,产业规模已从2006年的127亿元增长到2016年的2118亿元,十年增长超16倍。

    根据《国家卫星导航产业中长期发展规划》(以下简称“《规划》”):到2020年,我国卫星导航产业规模要发展到4000亿元以上,市场空间巨大。据测算,未来四年我国卫星导航产业规模年均复合增速将有望达17%,产业景气度有望持续提升。2)强军目标有望助力北斗军用市场实现长期繁荣。

    卫星导航系统技术现已成为众多高精尖武器装备(导弹、无人机等)中不可或缺的支撑技术,基于国家安全,以北斗技术作为底层开发的军品将是军队采购的首选,而这将对国内北斗军用市场形成长期利好。近年我国军费持续增长,军费已从2006年的2979.38亿元增长到2016年的9765.84亿元,年均复合增速达12.6%。根据强军目标,我国力争到2035年基本实现国防和军队现代化,到本世纪中叶把军队全面建成世界一流军队,这也将大概率保证我国军费实现长期增长。随着强军战略的不断推进,军队将不断加大对基于北斗技术的高精尖武器装备的采购力度,而这也将有望助力北斗军用市场实现长期繁荣。3)北斗全球系统的逐步建成有望推动北斗民用市场快速发展。国内市场,根据《规划》:到2020年,北斗及其兼容产品对国内应用市场的贡献率要达到60%,重要应用领域达到80%以上。随着北斗系统的不断完善和应用推广,其民用市场空间有望逐步放大,有望带动北斗芯片、终端等产品实现放量降价,以推动北斗产业发展驶入良性循环,进一步加快民用市场的发展速度。海外市场,由于目前我国正运营的北斗二号系统仅覆盖亚太地区,与美国GPS 还存在代差,导致北斗导航与GPS 在全球民用市场竞争上处于劣势。但到2020年左右,我国北斗全球导航系统将全面建成,届时我国北斗导航在技术性能将能与GPS 相媲美,而这也将有望为我国卫星导航产业打开海外增量市场空间。4)建议关注北斗导航领域相关上市公司:合众思壮、振芯科技。

    上周市场回顾:上周通信行业(申万)涨幅为-1.47%,跑输沪深300(-0.73%),跑赢创业板指(-3.34%),在行业涨幅排行榜中排名居中。上周行业内涨幅前五的个股为中通国脉、立昂技术、中兴通讯、汇源通信、亨通光电,跌幅前五的个股为中富通、茂业通信、大富科技、武汉凡谷、平治信息。

    行业新闻动态:IDC 调研:阿里云占中国市场近五成份额;中国电信启动2018年室外光缆集采:规模5000万芯公里。

    行业公司重点公告:共进股份:收购北京华环电子股份有限公司42.56%股权;超讯通信、华讯方舟、中富通、茂业通信: 新易盛、网宿科技:股东计划减持公司股份。

    风险提示:政策落实低于预期,行业竞争加剧,需求放缓。