有色金属行业周报:有色金属板块“涨价潮”,重申铝产业链+锂电材料

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:陈炳辉 日期:2017-08-28

投资策略:

    1)重视电解铝产业链涨价潮,坚定看好铝和预焙阳极投资机会:据百川资讯统计,截至8月24日,2017年我国电解铝累计减产291.9万吨,已确定待减产量为27万吨,或减产但未明确为55万吨,电解铝减产持续进行中。更重要的是,国务院总理李克强23日在国务院常务会议提出,要推动电解铝等行业开展减量减产,电解铝去产能政策势必落地!与此同时,京津冀及周边地区“2+26+3城”环保限产文件再度出台,电解铝减产趋势不可逆!从上游铝土矿紧缺到氧化铝价格上涨、环保及成本驱动预焙阳极持续抬升,再到电解铝现货价格不断攀升至1.6万元/吨,无论电解铝产业链企业将充分享受价格上涨带来的盈利改善。核心标的:云铝股份、中国铝业,神火股份(煤炭覆盖)、索通发展等;

    2)动力电池或进入销售旺季,三大锂电材料势必供不应求:进入3季度,随着新能源汽车的产销中枢逐渐,三大锂电材料都已经进入紧平衡状态,主要品种例如铜箔、碳酸锂以及钴价格普遍上涨;随着生产商库存不断消耗,之前由于价格分歧带来暂稳状态或将被打破,未来供需关系可能更加恶化。1.钴产业链核心企业:华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业等;2.氢氧化锂产业链核心企业:赣峰锂业、雅化集团、天齐锂业等;3.铜箔产业链核心企业:诺德股份、铜陵有色等。

    3)关注钨等小金属。近期钨需求与钨价有望进一步回暖。关注钨板块上市公司:厦门钨业等。

    风险提示:供给侧改革低于预期等,金属价格回调。

数据推荐

投资评级

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上汽集团 买入 -- 研报
晨光文具 买入 -- 研报
梦百合 买入 -- 研报
裕同科技 买入 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
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中顺洁柔 0.61 0.72 研报
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荣泰健康 0 0 研报
奥佳华 1.43 0.44 研报
密尔克卫 0 0 研报
杰赛科技 0.57 0.56 研报
国睿科技 0.50 0.77 研报
航天电器 0.43 0.50 研报

股票关注度

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上汽集团 40 持有 买入
华鲁恒升 39 持有 买入
三一重工 34 买入 中性
中炬高新 33 持有 买入
贵州茅台 32 持有 买入
中国国旅 32 持有 持有
当升科技 32 持有 买入
烽火通信 31 买入 买入
洋河股份 31 持有 中性
扬农化工 30 持有 买入
万科A 30 买入 买入
上汽集团 29 持有 买入
中国巨石 29 持有 买入
恒瑞医药 29 持有 中性
伊利股份 29 持有 持有
光迅科技 29 持有 中性
宋城演艺 29 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 723 92 341
生物制药 562 69 264
化工行业 428 54 163
建筑建材 422 50 183
汽车制造 415 44 181
机械行业 397 53 189
金融行业 368 29 139
食品行业 334 30 123
酿酒行业 300 16 147
电子器件 294 49 148
商业百货 288 41 126
房地产 249 24 149
钢铁行业 223 28 43
农林牧渔 222 32 59
交通运输 208 31 101
煤炭行业 197 28 73
农药化肥 187 19 87