交运行业周报:船企提价,集运指数大幅走高

本周行业观点:本周航空景气度继续走高,行业外部影响因素好坏参半,原油及航空燃油价格低位反弹,美元兑人民币汇率走低。虽然本周油价出现反弹但油运市场交易依然清淡,油运指数继续走低。多数集运船企提高集装箱船运价格,集运指数大幅走高,在欧美经济复苏及集运行业集中度不断提升的背景下,2016年2月以来集运指数呈现震荡上行的态势。

    数据跟踪:海运行业,本周波罗的海干散货指数(BDI)收于901点,环比上涨3.56%,涨幅环比有所扩大;航空运输行业,航空景气度继续走高,本周航空业景气指数为140,环比上涨5.26%,同比上涨10.00%;陆运行业,本周物流运价指数为1,062.45点,环比下跌0.63%,跌幅较上周有所收窄,同比上涨4.72%。

    本周股市行情跟踪:本周沪深300指数上涨1.21%,申万交运指数上涨0.80%,跑输沪深300指数0.41个百分点。板块方面,本周除机场、航空运输和公交板块下跌外,其余板块均出现上涨,在上涨的五个板块中物流板块上涨2.55%,涨幅最大;下跌板块中机场板块下跌1.30%,跌幅最大。

    本周债市行情跟踪:本周交运不同等级信用债走势继续分化,高等级交运信用债利差继续走扩,中低等级交运信用债利差收窄。高等级交运信用债(AAA)信用利差为50.43BP,较上周扩大1.14BP;中低等级交运信用债信用利差分别为103.84BP和143.59BP,分别较周五收窄9.49BP和13.70BP。

    本周行业事件跟踪:首都机场免税招标落地;五部委联合发布《关于促进市域(郊)铁路发展的指导意见》,2020年五大城市群将建成市域铁路骨干线路。

    发债企业及上市公司跟踪:南方航空非公开发行A股股票;招商公路拟以换股方式吸收合并华北高速。

    评级跟踪:1、中诚信国际将连云港港口集团有限公司主体评级由AA调高至AA+,主要基于江苏省港口集团成立后公司作为区域港口整合核心之一地位得到提升等原因;2、中诚信国际将宁波交通投资控股有限公司主体评级由AA+上调至AAA,主要基于宁波市经济和财政实力持续增强,公司获政府补助持续加大以及公司债务规模和负债水平下降等因素。