机械设备行业:超跌品种蕴含机会,核心还看业绩

核心组合:中广核技、杰克股份、浙江鼎力、诺力股份、先导智能、中集集团。

    重点组合:天地科技、郑煤机、三一重工、昊志机电、田中精机、联得装备、弘亚数控、台海核电、杰瑞股份、中金环境、荣泰健康、诚益通、恒立液压、艾迪精密、大族激光。

    上周行业表现:上周机械行业指数下跌1.9%,同期沪深300指数上涨0.2%。

    本周专题:从年初到现在,剔除雄安概念股和新股,机械行业涨幅超过10%的股票只有9只,但跌幅超过20%的有130只,甚至部分个股一个月内跌幅便有20%。这是因为目前市场看重业绩确定性和估值,而机械行业估值偏高,同时很多个股业绩下滑或不达预期。但这些超跌品种也蕴藏着机会,对于一季报不达预期股价过度下跌,但半年报业绩增长具备确定性,中长期基本面没有发生变化,同时估值已经到合理区间标的,当前是很好的配置时点,如果是行业龙头则最佳。重点推荐中广核技、杰瑞股份、天地科技、诺力股份等。同时,一季报表现亮眼且全年有望高增长品种,抗跌能力较强,继续持有有望获得不错的相对收益,重点推荐浙江鼎力、弘亚数控、先导智能等。

    投资机会概述:

    【新兴成长】核技术应用:民用核技术的应用范围正在逐步扩大,由最初的辐照加工和辐照改性,延伸到污水处理、辐照固化、核医学等领域。这些在国外已经较为成熟的技术在国内刚刚起步,未来蕴含巨大市场空间。重点推荐核技术应用行业第一股中广核技,辐照加工业务已经完成对于华东片区整合,改性材料高端产品占比不断提升,下游应用领域持续丰富。强调公司平台化发展能力,外延整合有望超预期。

    3C 设备:OLED 从幕后到台前,面板设备迎来确定性增长:今年4月20日和5月11日,深天马和京东方的6代OLED 产线相继点亮,预计年底两条产线均可以量产。2017-2019年将是国内OLED 投产的高峰期,设备投资将占到整体投资的35%左右,带来对于设备的新一轮需求。目前国产化的OLED设备还集中在后端,未来将逐步往中前段延伸。大客户使用双面玻璃引爆产业链,各大厂家纷纷加大玻璃产能投资力度,对精雕机、热弯机的需求增加。

    建议重点关注3C 自动化相关企业:联得装备、昊志机电、精测电子、劲胜精密、田中精机、大族激光等。

    锂电设备:我国2017年动力电池有效产能将达到110GWh,增速83%,其中银隆作为“搅局者”或将带来超预期投资需求。锂电设备定制性特征导致一线品牌电池厂家深度绑定一线设备厂家,扩产需求传导到一线设备龙头。

    再次强调精选个股:

    (1)前端生产设备把握龙头先导智能,2017~2018年锂电设备带来的净利润有望实现连续翻倍增长;

    (2)后端生产主要需求为物流自动化装备,重点为诺力股份和今天国际。

    【传统周期】油服:OPEC 和俄罗斯等产油国的减产协议并没有扩大减产份额,导致油价再度下跌。美国页岩油厂商有益于开采成本的降低以及套期保值带来的确定性收益,钻机数量持续攀升,使得OPEC 进入了“不减不行,减了无用“的尴尬境地。对油服企业而言,未来需要做好中长期油价在低位徘徊的准备。但危机之中也酝酿机会,海外业主低油价下更加重视成本和服务,给国内企业走出去带来了更好的基础。重点关注杰瑞股份、惠博普等风险提示:上游资源品超预期下跌,公司业绩不达预期