微博:2017Q1业绩大幅超预期刺激股价大涨,活跃用户继续增长享受估值溢价。

本周我们推荐微博(WB.US),2017Q1业绩大幅超预期刺激股价大涨。

    预计持续增长的活跃用户及平台效应将带来更多品牌及更多的营销预算,而直播及视频将使社交营销模式的模式更加成熟及提升销售转化率从而进入良性循环,吸引更多品牌的广告投放。

    长期来看,公司背靠阿里巴巴的支持,找到了属于自己的发展方向,活跃用户的长期稳定增长帮助公司建立了自己的生态系统,从收入增长、利润率均可以看到公司进入一个良性的发展循环。与电商、微信及游戏的社交粘性不同,微博的社交粘性重点在内容建设,是它用户积累的根本。如果未来微博的对于分享内容的定位准确,例如视频与直播领域的逐步深化,有望留存现有客户活跃度及保持新用户的有效提升,我们对公司2017年的发展非常乐观。目前彭博平均预期公司2017/18/19年EPS为1.40、2.16、3.09美元,以5月23日收市价对应市盈率分别为55/35.6/24.9倍。