东海证券策略日报

策略观点:

    据《财新周刊》05月22日报道,一位接近证监会的人士表示,“过去几年,证监会对机构的监管让步于行业发展,发展也掩盖了各类风险。目前已经明确首要任务是监管,摒弃‘父爱式’‘保姆式’监管,行业要回归主业”。“对基金子公司涉足非持牌业务、非金融业务的,该退出的退出、该清理的清理;对通道业务、债券代持等都将严格限制”。

    人民日报22日发文称,面对持续的监管重拳,一些金融机构仍存在侥幸心理,认为不少业务经历数年发展已初具规模,体量不小,甚至成为一些银行主要的盈利来源,如果这些业务领域受到影响,对相关机构冲击不小。因而一些人存在侥幸心理,寄希望于“排查风暴”过境,监管松口,觉得现在只要“猫一冬”,躲过去了,未来还是能“重操旧业”。文章指出,现在各部门出台的政策都是切中行业薄弱点,这些政策的出台并非一时兴起、空穴来风,而是监管部门已经把过脉,对当前金融运行的症结早有掌握,对症施药,市场规范化、金融机构守法合规的大趋势不会变。如果还抱有幻想,可能就会贻误良机,错过转型的最佳时间窗口。金融机构要想走得远、做得大,就得坚守稳健审慎底线,正本清源,回归主业。金融防风险、降杠杆估计将继续推进,对市场和经济增速有一定利空影响。

    据媒体消息,特朗普2018年预算案有望在本周二公布,预算案计划削减1.7万亿美元福利开支。削减项目包括为低收入美国国民提供的社会权益计划,在未来10年中减少近2000亿美元的“补充营养援助计划”,减幅达25%;在2018财年减少8000亿美元医疗补助金;要求财政提供26亿美元用于边界安全支出,其中16亿美元将专门用于特朗普提议的美国南部边界墙。削减政府开支对经济增长有一定负面影响,但估计该预算案很难通过国会审批。

    工业企业利润增长,股票估值降低,对A股有一定的利多影响。但是,金融去杠杆,监管加强,对金融市场有一定利空影响。当前主流板块表现低迷,市场缺乏短线赚钱效应,股票市场震荡反复的可能性较大,注意风险防范。