东海证券策略日报

策略观点:

    1370亿基本养老保险资金已开始投资。人力资源和社会保障部于4月25日一季度例行新闻发布会上表示,截至3月底,北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西等7个省(区、市)政府与社保基金理事会签署了基本养老保险基金委托投资合同,合同总金额是3600亿元,其中的1370亿元资金已经到账并开始投资,其他资金将按合同约定分年、分批到位。养老金入市为股市带来增量资金,有一定利多影响。

    隔夜欧美股市齐涨,纳指创历史收盘记录新高,并一举涨破6000点整数位心理关口;欧洲股市小幅收涨,法国股市创下九年来历史新高;避险情绪消退,金价继续下挫,创两周新低,美元则跌破99整数关口。隔夜外盘有一定利多影响。

    习近平访美以来中美关系有稳定向好的趋势,国际关系确定性有所提高,有利于我国经济和金融市场稳定。市场预期美联储6月加息概率有所下降,美元指数有所回落,我国外汇储备略有增加,资金流出现象有所缓解,人民币汇率基本稳定。近期国内经济增长趋势稳定向好,工业企业利润大幅增长,国家鼓励股权融资政策取向没有变,有利于A股的稳定和发展。但是,金融监管加强,特别是银行业监管加强,银行同业业务、委外业务等受到限制,银行收回委外资金等对金融市场特别是债市有一定利空影响,对股市也有负面影响。近期股票市场已出现较大幅度回调,监管风险得到一定程度释放。考虑到养老金入市和企业利润增幅较大、经济回暖的基本面,维持股市中长期慢牛的基本判断,建议理性投资,发现价值,不要追涨杀跌。