基础化工行业:化工景气指数继续为负,吡啶价格大幅上涨

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-26.14,前周-24.43,化工景气指数仍为负,前期化工品价格上涨过快,近期下游企业抵制拿货,且利率上行,原油价格下跌,化工产品价格下行,导致化工景气指数下降。上周二级市场基础化工指数(中信)涨0.58%,上证涨0.77%。

    油价小幅上涨。本周五布伦特结算价51.76美元/桶,周涨0.76%,当前油价仍面临美页岩油钻机数增加的压力,近期油价将继续承压。美国3月17日当周石油钻机数631口,环比增14口,前值增8口,由于油价领先钻机数3个月左右的时间,我们预测美国原油钻机数近期有望继续上涨。

    周期股关注农化板块(除草剂、杀虫剂、尿素)、染料、有机硅、钛白粉、纯碱等,成长股关注有业绩支撑的标的(万润股份、康得新)、。农药行业供给侧受环保制约,需求端全球补库存行情来临,供需好转,草甘膦行业关注兴发集团、江山股份、新安股份、和邦生物、扬农化工。2016年杀虫剂吡虫啉和啶虫脒价格上涨50%以上,推荐一体化优势明显的次新股海利尔。关注农化板块中估值较低的扬农化工、长青股份。农化板块中的尿素价格持续上涨,化肥取消关税,春耕旺季来临,价格有望继续上涨,重点关注阳煤化工、华鲁恒升、湖北宜化、鲁西化工。染料旺季来临,行业库存低,环保趋严有望导致产能收缩,龙头企业联合提价,染料价格上涨预期强烈,关注浙江龙盛、亚邦股份、闰土股份。

    有机硅近期江西星火开始检修,道康宁瓦克停车,价格有望继续上涨,关注新安股份、兴发集团、三友化工。供给侧改革将加快钛白粉的产能出清,关注佰利联、安纳达、中核钛白。纯碱节后价格回落,华东地区重质纯碱送到价在2100元/吨,目前部分企业受环保制约降负荷,供应有所下降,重点关注山东海化、远兴能源、三友化工、双环科技。新疆天业特种PVC一体化提升优势明显,集团资产证券化预期强烈,重点关注。同时看好业绩良好且向农化服务延伸的史丹利、金正大。其它个股推荐雅本化学、万华化学等。成长股看好有业绩支撑且增速较确定的标的,长期看好OLED产业链,重点推荐业绩高增长的万润股份(业绩见底回升)和康得新(估值低,业绩增长确定性强),其他关注万顺股份(柔性显示用水汽阻隔膜+锂电正极铝箔)、濮阳惠成。

    纯吡啶(华东):华东地区本周价格24500元/吨,周涨32.43%;受环保趋严影响,部分纯吡啶生产受限。春耕加大了对农药产品的需求。相关上市公司:红太阳。

    纯MDI(华东):本周华东地区纯MDI价格34500元/吨,周涨13.11%。中间商普遍缺货,捂盘惜售待涨心态明显,下游厂商维持刚需采购。相关上市公司:万华化学。