食品饮料行业:一批价仍有明显上升空间,看好茅台市场前景

报告摘要:

    本周观点:本周末,茅台党委书记李保芳在河南调研时指出,公司全年供需处于紧平衡状态,全年计划供应2.68万吨不变,尽管市场需求量大,但公司不会放松产品质量,仍会把保持茅台的品质放在首位。

    公司同时表示希望经销商的批价不超过1300元,要实现厂家、经销商和消费者的共赢,考虑到当前市场一批价在1100左右,因而我们认为公司的此番表态实际是为一批价给出了更为明确的上行空间。建议关注公司包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、沱牌舍得、水井坊等。

    市场回顾:本周上证综指上涨-1.08%,沪深300上涨-1.32%,食品饮料板块上涨0.85%,高于上证综指,高于沪深300指数。食品饮料各子板块中,白酒上涨-0.71%,啤酒上涨-1.50%,其它酒类上涨0.34%,软饮料上涨1.37%,葡萄酒上涨-2.10%,黄酒上涨-2.30%,肉制品上涨0.16%,调味发酵品上涨0.64%,乳品上涨-1.32%,食品综合上涨6.42%。

    数据跟踪:截止2017年3月3日,白酒龙头终端价总体在上涨。1号店飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1279元、888元、477元、345元、469元,价格相比上周分别上涨0元、30元、0元、0元、0元。京东商城飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1299元、899元、458元、359元、469元,价格相比上周分别上涨-100元、0元、-1元、0元、0元。

    重要研报:沱牌舍得(600702):坚定实施双品牌战略:针对沱牌,公司大力削减系列酒数量,用全新单品天曲、特曲、优曲替代原有沱牌产品;对于舍得,公司则着力突出品味舍得的核心单品地位,给予了“沱牌”与“舍得”更为明晰的市场定位。新管理层一改公司旧有的“重品质、轻营销”问题,增加销售人员数量,聚焦重点区域,在和经销商一道开拓市场的同时也增强了厂家自身对渠道的掌控力度。

    风险提示:宏观经济下行;食品安全事件