休闲服务行业周报:定增新规影响较小,情人节效应撬动旅游

本期投资提示:

    一周主要回顾与展望:定增新规对休闲服务业公司影响不大。目前休闲服务企业正在进行定增的有6家(云南旅游、岭南控股、腾邦国际、张家界、西安旅游、凯撒旅游),由于新老划断,所以此次新规暂对休闲服务业影响较小,仅云南旅游可能因距上次募集资金到位时间短于18个月需调整配套融资的定价方式。情人节效应撬动旅游,各细分行业数据亮眼。根据携程报告显示,情人节情侣出游平均花费6028元。预订出境游的比例超过国内游,占55%。驴妈妈数据显示,情人节当天国内景区游玩人次较平时上涨1.5倍。酒店方面,艺龙数据显示情人节当天微信端酒店订单量比高出80%以上,;同程旅游指出情人节当天北上广等主要城市的酒店大床房预订量环比有20至30%不等的增幅,一些时尚主题酒店更是一房难求。情人节在中国的氛围逐年火热,越来越多的情侣选择消费性享受而非单纯的礼物交换,旅游行业在这一天则享受到了一场盛宴。大型旅游企业相继发布财报,2月22日携程将披露2016年财报。2月15日TripAdvisor公布财报:2016年总收入14.8亿美元,同比下降1%;调整后息税折旧及摊销前利润同比下降24%至3.52亿美元。截止12月31日,用户点评数为4.65亿,同比高速增长45%,公司整体战略将重点提升作为一个比价搜索和预订引擎在市场上的影响力。海外上市公司相继发布财报,其中携程(2月22日)、Priceline(2月28日)、途牛(3月8日)、去哪儿(3月14日)值得关注。

    行业及公司追踪:1.华天酒店:公司于2017年2月17日与远东租赁签订相关协议及合同,双方约定以“售后回租”的方式进行融资租赁交易,融资总金额为1.04亿元,租赁期限60个月。2.去哪儿:上海证券交易所目前已经受理了“读秒-去哪儿网”的第一期消费分期资产支持专项计划,该计划拟发行2.45亿元的消费分期资产证券化产品。3.特朗普禁令重创美国旅游业,赴美游客订单减少6.5%:专门分析订单数据的ForwardKeys公司8日宣称,与去年同期相比,今年赴美游客的订单减少了6.5%。报告指出,特朗普一月底发布移民禁令之前,对今后三个月订单预期值就已经出现“消极势头”,而总统禁令发布之后,显然更令这一“消极势头”雪上加霜。4.TripAdvisor发布2016Q4及全年财报,用户评论飙升:全球知名旅行社区TripAdvisor最新公布了截至2016年12月31日的第四季度及2016年全年财报。财报显示,2016年全年,TripAdvisor总收入14.8亿美元,同比下降1%;调整后息税折旧及摊销前利润为3.52亿美元,同比下降24%。5.途易:重磅发布TUI2022战略,将全速进军中国:欧洲旅业巨头途易集团(TUIGroup)最新宣布了其由数字化引领的新客源市场进军计划“TUI2022”,其中就包括中国,该扩张计划暗含了途易或将在中国上海、巴西圣保罗或西班牙塞维利亚开设途易品牌零售店的可能。6.

    国家旅游局公示新一批5A景区,20家景区上榜上周休闲服务板块表现弱于市场。上周休闲服务板块表现弱于市场。上周休闲服务指数下跌0.85%,相对沪深300指数跌1.08%,在申万一级行业里排名第21位。其中,旅游综合指下跌0.49%,相对沪深300指跌0.73%;景点指数下跌0.49%,相对沪深300指跌-1.82%;酒店指数微涨0.11%,相对沪深300指跌0.12%;餐饮指数下跌2.25%,相对沪深300指跌2.49%。

    推荐标的:我们继续关注两类机会,一是国企改革背景下传统企业经营效率的提升必将带来企业业绩的改善,二是大休闲时代背景下优质旅游资源供给将带来人均旅游消费的提升。推荐标的:1)综合旅游:中青旅,中国国旅;2)餐饮酒店:首旅酒店、岭南控股;3)景区:云南旅游、桂林旅游、长白山、北部湾旅。