中小市值研究周报:调整迎切换良机,题材现多点开花

上周(2016/11/7-2016/11/13)中小板和创业板指跑输主板,整体走势随主板经历周一暴跌后经历调整修复,建筑、有色、金融等前期大热的周期板块领跌,而农业、零售等跌幅较小。虽然中小盘权重指数跑输主板,但题材股在下半周的反弹中表现抢眼并呈现多点开花的局面:次新股、股权转让、ST等前期反映盘面热度的题材品种率先反弹,以三江购物为首的新零售题材继续强势,国企改革在下半周强势崛起,其中以上海国企改革题材表现尤为强势。我们认为随着美元加息落地,市场对于国内流动性紧缩的预期上升,叠加险资举牌受限后蓝筹权重高位回落,市场资金偏好有望在年末完成八二切换,但风格仍以结构性个股机会和题材为主,而中小创权重个股表现仍然疲弱。近期中央经济工作会议召开,提出混合所有制改革是国企改革的重要突破口,有望成为央企及国企改革题材主线的催化剂,建议积极关注混改题材。