铁路行业:铁总招标250公里动车组

事件:

    2016年12月13日,铁总就时速250公里动车组采购项目进行公开招标。

    评论:

    1、招标信息:2016年12月13日,铁总就时速250公里动车组采购项目进行公开招标,招标规模为70列,总价接近75亿元。这是2016年铁总第一次成规模招标动车组。

    2、未来招标将呈现新模式:今年是近四年来动车组采购量最少的年份,主要原因是管理层换届、2015年动车组招标量大增以及2016年中国高铁投产里程减少导致。预计全年铁路投资将呈现“前低后高”的态势,而招标活动也会呈现“少量多次”的模式。

    3、评论和总结:近年来,国内铁略建设进入高峰,市场预计未来新增投产里程将会下降。但是由于高铁运营的运力仍有不足的现象,同时随着高铁运营年份的增加,很多线路将逐步进入维修高峰期,因此未来高铁行业的设备投资增速将主要由维修替换及加密贡献,而这部分也将是不小的空间。第二,随着铁路货运效率的提升,对机车的需求将逐步增加。第三,十三五期间,城轨的建设将继续维持较高增速,对城轨设备的采购也将维持较高水平。随着铁路线路的逐渐成熟,对铁轨及设备的维护将成为新的增长点。我们建议大家关注受益于铁路维修及加密的零部件公司,以及积极进行战略储备,业务模型有所拓展且具备核心竞争力的公司,推荐中车时代电气(3898.HK)和中国通号(3969.HK)。