新能源行业9月月报:电动汽车产销增速下滑,高增长需待政策助力

投资要点

    九月行情:9月A股震荡下行,下跌1.88%。新能源汽车板块整体继续回调,充电桩下跌4.04%,动力电池下跌4.62%,整车下跌4.89%,电机电控下跌6.04%,锂资源板块下跌6.62%。8月份涨幅最大的锂资源板块本月下跌显著。

    重大行业新闻:中汽协:9月新能源汽车产量同比增长25.7%,销量同比增长43.8%:据中汽协统计,9月新能源汽车产量4.3万辆,销售4.4万辆,分别同比增长25.7%和43.8%,环比分别增长2.4%和4.8%。乘联会:9月新能源车销量29699台,同比增长65%,环比1%负增长:9月新能源乘用车呈现同比中速增长和环比下滑的特征。其中插电混合动力达到7463台,同比增长8%,环比增长-9%;纯电动车达到22236台,同比增长100%。环比增长1%。9月的插电混动同比增速表现弱于纯电动。工信部:发布《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法(征求意见稿)》:该办法对乘用车企同时提出了平均燃料消耗量达标与新能源汽车生产比例达标两个考核指标。这两个指标分别用燃料消耗量积分与新能源汽车积分来量化,达标则是正积分、未达标则是负积分,其中燃料消耗量正积分能够在关联企业间转让和结转至下一年底使用,新能源汽车正积分则能够自由交易,但不能结转。新源动力获1.26亿元专项资金支持:由大连新源动力作为项目牵头单位,经科技部批准立项的国家重点研发计划“新能源汽车”重点专项——“高性能低成本燃料电池电堆及关键材料的关键技术研究及工程化开发”项目在大连市正式启动。

    重点推荐公司点评:

    【澳洋顺昌】( 002245.SZ)三驾马车拉动增长,三元锂电+LED即将放量:

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    投资建议:我国高度重视新能源汽车产业发展,加速出台新补贴政策及目录势在必行,碳配额和积分政策促产业未来快速发展,产业链上依然有投资机会,建议积极关注:三元锂电池(澳洋顺昌,亿纬锂能,当升科技,金杯电工),燃料电池(雄韬股份、大洋电机、三环集团),电动物流车(创力集团,新海宜),充电桩及运营(北巴传媒,和顺电气,科泰电源,合康变频),其他(方正电机,双杰电气,沧州明珠,先导智能)。

    风险提示:政策不及预期;新能源汽车产销量大幅下滑:市场竞争加剧。