银行行业周报38期:债转股政策公布,略低于市场预期

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:杨荣 日期:2016-10-19

资建议:

    1、本周对银行股的观点维持,看好,认为:政策利好将出现,可积极加大银行股配置比例,4季度银行股有绝对收益和相对收益。原因是:政策面积极回暖,风险缓释的政策将在4季度加快落地,在风险缓释力度大于风险暴露的情况下,控风险提估值。

    2、银行股投资逻辑:(1)风险缓释政策逐步出台。不良资产收益权转让首单发行、CDS政策、债转股政策出台。4季度、混业监管框架、对银行表外理财业务的监管政策、投贷联动子公司也将落地。建行2单债转股方案落地。(2)不良逐步出表,估值缓慢修复。(3)整个行业和部分上市银行,不良生成率环比在下降;这是阶段性下行,非趋势。(4)我们预计此轮银行股行情16年PB可以修复到1.1倍左右,目前为0.90倍。(5)随后杭州银行、上海银行、吴江农商行都将陆续上市,将形成“银行次新股板块”,在“次新股效应+定增效应”的作用下,次新股估值将独立于16家上市银行。

    3、每周一股:北京银行(新华联举牌、资产质量好于同业、定增方案公布在即、估值较低)。

    4、10月重点推荐:北京银行(新华联举牌、资产质量好于同业、定增方案公布在即、估值较低)。

    5、中长期重点推荐:招商、北京、光大、民生、宁波,大行中,首推中行。随着债转股落地,不良资产管理行业的相关标的带来一波机会。我们建议关注不良资产管理行业的相关标的,重点推荐:海德股份、泰达股份、陕国投A、浙江东方、天津普林。另外,建议关注:普惠金融的标的:银之杰。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
金融街 0.64 0.72 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数