G7汇率和商品周报:退欧暂告段落,风险偏好回升

CPI、零售数据向好,美元指数先跌后涨。美联储公布的经济褐皮书中称:自5月中至6月底,美国经济持续扩张,包括零售业、制造业和房地产市场在内的整体经济前景表现积极。不过联储内部意见仍然存在分歧,从点阵图预测的年底加息可能看:有6位票委支持年内加息一次,有11位票委支持年内加息一次以上。虽然“鹰派”略占上风,但是在内部意见统一前联储不会贸然加息。英国新首相上任、英央行不加息,英镑复苏反弹。市场和英国国内对新首相特雷莎·梅(TheresaMay)都充满期待。当前市场预期将在8月会议降息。暂缓降息的原因在于英国央行需要更多退欧后数据以评估政策空间,并且反市场预期而行有助于稳住资本外流。欧元维持技术面震荡,IMF调降意大利经济增长预期,意大利银行业或受救助。关注下周举行的欧央行议息会议。日本酝酿“直升机撒钱”,日元兑美元贬值。所谓的“直升机撒钱”即日本政府发行非上市永续债券,由日本央行直接购买,并加以财政刺激政策。黑色系、铜持续走强,助力澳元升值。风险偏好回升,金银回调。一个重要原因是美股不断创下新高,欧洲股市也迅速消化了恐怖袭击的消息,全球风险偏好有所回升,资金大量流入股市。周五尾盘土耳其发生军事政变,金银小幅上涨。当前军事政变宣告失败,周一补涨的可能性不大。但是下半年我们依然看好贵金属。

    罢工加政变,油价上涨。本周一尼日利亚石油天然气高级雇员联合会(Pengassan)表示,尼日利亚石油工人罢工仍在继续。受此影响本周二油价一度飙涨4%。周五受土耳其军事政变影响,布油和WTI油价分别上涨1.52%和1.21%。虽然土耳其并不是重要的石油的生产和消费国,但是土耳其却是中东和俄罗斯石油输出的重要通道。油价飙涨,有色上行。经历上周的回调后,本周二在油价大幅飙涨的带动下,有色整体上行。从技术面来看,如后期没有较强做多因素的支撑,有下调压力。其他品种如锌、镍和铝走势可能好于铜。去产能受关注,黑色冲高后分化。在煤炭去产能可能造成煤炭供给减少的预期下以及唐山限产令未对高炉提出焖炉要求的影响下,本周二黑色系在焦炭上攻的带动下集体暴涨。随后几个交易日,黑色冲高后走势略有分化。受天气影响,双粕现过山车行情。棉花方面,由于USDA报告指出2016年中国棉花消费剧增,本周棉花表现强势,累计上涨11.32%。

    关键词:风险偏好回升,贵金属回调