投资银行业与经纪业第二十五周周报:重修重组办法,追本溯源促理性发展

行业及公司要闻。

    行业要闻。A股延迟纳入MSCI指数;1至5月保险资产管理机构合计注册产品规模759.54亿元;期货公司“保险+期货”试点工作正在全面铺开;保监会开展风险案件防控有效性现场检查,摸底100余家中介网销业务;证监会就上市公司重大资产重组和公募FOF公开征求意见,正式发布《证券公司风险控制指标管理办法》;920家企业进入新三板创新层。公司动态。中国平安审议通过平安证券境外上市议案;中国人寿、新华保险、中国太保和中国平安1-5月累计实现原保费收入分别为2502、608、1101和2224亿元,分别同比增长26.13%、下降2.64%、增长19.84%和增长21.64%;中航资本获准设立中航基金;浙江东方不再将浙商资产作为购买标的。

    核心数据重点跟踪。

    上周沪深300指数下跌1.70%,中小板指数下跌1.31%,创业板指数下跌2.91%。板块表现,多元金融板块上涨1.47%,保险板块下跌0.73%,信托板块下跌0.88%,证券板块下跌2.92%。上周两市日均成交额5474.36亿元,环比上升3.82%;截止2016年6月16日两市两融余额8386.28亿元,较上周增加0.17%;股票质押新增规模183.96亿元,环比上升30.15%;股权融资规模114.44亿元,环比下降29.03%;债券融资规模9575.53亿元,环比上升96.05%,其中公司债规模176.77亿元,企业债规模33.70亿元。

    最新投资观点。

    监管持续完善。证监会加大重大资产重组的审核力度,重组上市进一步趋严;另一方面对部分地区证券期货经营机构进行整治,严查互联网金融业务,防范风险发生。《风控指标管理办法》正式出台,通过完善监管指标、建立逆周期调节机制等,提升风控指标的完备性和有效性。监管整体趋严意在加强行业风险管控,有利于规范行业健康稳定发展。个股推荐投行和资管增长较好的华泰证券、招商证券。互联网保险监管趋严。上市险企发布1-5月保费收入,除新华外收入同比增速为20%-25%,不同险种有所分化,寿险持续保持增长,产险增速有所下滑,健康险保持较快增长;继中短存续期产品后监管加强对互联网保险业务监管,有利于行业健康销售环境,引领消费者回归和接受低利率环境。推荐中国平安。