电气设备行业-论车·充电篇之八:国网第二批充电设备招标揭榜,民营制造商竞争加剧

报告要点

    事件描述

    国家电网于2016年开展充电桩常态化招标。继4月28日披露第一批设备中标结果后,今日国网再次公布第二批次预中标名录。

    事件评论

    本次共招标直流充电桩4861个,容量343459kva;交流充电桩720个, 容量17237kva;整体招标规模较第一批次环比有较大下调。预计本次中标价继续维持平稳,按直流450-500V:1.5元/W;直流680-750V:1.3元/W 测算;交流0.4元/W 测算,本次总计招标金额约5亿元(设备价格存波动,仅反应数量级)。

    本次投标企业近170家,入围企业数量为18家(平高、许继电气各有2家投标主体)。其中共计5家上市企业,包括许继电气、国电南瑞、平高电气、珠海泰坦(港股)及三星电气。值得注意的是,中恒电气、和顺电气、科陆电子等成功入围第一次招标的民营龙头本次并未上榜。 本次设备中标份额进一步向国网下属关联企业集中,按金额测算近80%。此外,我们估算5家上市企业的中标金额分别为许继电气8千万、国电南瑞5-6千万、平高电气3千万、珠海泰坦及三星电气各1500万。

    对于充电桩板块的观点:1)在设备制造环节,低壁垒导致的竞争加剧是行业必然趋势,但本次招标份额大幅向国网下属企业集中仍超出预期。后续我们需要进一步观察国网第三批及网外设备是否能如期放量,目前仍维持龙头企业新增订单同比去年翻倍以上增长判断;2)在运营环节,目前B2B 运营市场的景气度仍最为确定,继续寻找地方平台型企业。

    继续首推B2B 运营标的--北巴传媒及高澜股份;此外维持推荐设备制造环节标的--和顺电气及中恒电气。

    风险提示:充电桩补贴政策落地进度低于预期;设备价格下滑幅度超预期