计算机周报:人间正道是沧桑

核心观点:

    暮然回首,灯火阑珊。截至今日,A股2015年年报和2016年一季报已全部披露完毕,在密集点评之余,通过小结,我们发现了5个令人不安的现象。虽然我们依然坚信,改革浪潮依旧波涛汹涌,转型成功是必然,但中途的休整与折返也是难以避免的。

    a.2016年可能成为计算机行业增速的短期高点,其中并购是推动业绩高增长的主力,但股价已提前反应经济增长。

    b.内生增速可能继续回落+并购热潮难以为继,预示2016年及未来的增速很难达到市场预期。

    c.一级市场报价依然高企,收购股价暴涨的良性循环已然不再。

    d.政策支持趋于理性,行业稳健发展成为基调。

    e.老故事进入落地阶段,目前看情形不容乐观。

    短期的回撤是为了更有力的出击。在看到困难的同时,我们依旧坚持看好新兴产业的发展,认为短期的回撤是为了更有力的出击。在前两次创业板的1900点附近的底部,我们坚决看反弹,并发表多篇报告,推出高估值仍将延续、各方利益深度绑定为股市带来希望、股市投资价值尤为明显、新兴产业是反弹的主力军、重点关注“龙头、转型和活跃”三大投资主线等看多观点,把握机会,为投资者提供有效参考。

    壳概念火热,7大维度筛选潜在个股。注册制、战兴板延后,中概股回归和港股私有化掀起一波借壳热潮。精选市值小、股权分散、ROE较低、员工少、不存在限售股并且尚未进行资产重组的TMT民营企业,建立壳概念推荐组合。

    重点推荐具有核心竞争力、长期发展空间和安全垫的优秀公司。维持“强烈推荐”华力创通、特发信息、创维数字、神州泰岳、天源迪科。

    风险提示:行业业绩增速不达预期,政策变动性较大。