龙马环卫:签下环卫服务大单,开启双翼发展模式

核心观点:

    公司发布公告,收到海口市龙华区环卫一体化PPP 项目中标通知书,同时拟在海口市设立控股子公司(项目公司)开展环卫一体化PPP 项目。项目年运营费用2.3亿元,合同期限15年。

    首个省外环卫服务PPP 大单,项目意义重大。公司将成为海口市龙华区环卫一体化PPP 项目预成交供应商,为主要包括海口市龙华区辖区内的道路清扫保洁、垃圾收集清运、公共厕所运营管理、环卫专用车辆、环卫基础设施建设、配套设施设备的配置等提供服务,年服务费用大约 2.34亿元, 合同服务期为15年。此次中标海口市龙华区环卫一体化PPP 项目,具有合同金额高、合同履行年限长、项目实施地点特殊、公私合作、项目内容一体化等诸多突破性特点,对公司开拓环卫服务市场、扩大全国影响力具有战略性意义。若公司能够签订正式项目合同并顺利实施,将对公司未来经营业绩产生积极影响。

    “环卫装备+环保服务”双翼战略模式正式开启。据了解,该项目是迄今为止国内市政环卫PPP 项目方面金额最大的一次采购,是海口市政府对市政环卫领域进行的一次市场化探索。该项目的签订一方面将对公司未来业绩产生积极影响,另一面对公司开拓环卫服务市场、扩大全国影响力具有战略性意义。龙马此次通过打造一个大型城市环境卫生优质样板工程,为“装备+服务”的战略发展与开拓奠定坚实基础,公司未来目标是成为环卫领域综合性一体化方案供应商。

    投资建议。我们认为,公司竞争优势明显,外延预期强烈,预测15-17年EPS 分别为0.67/0.86/1.04元。结合业绩情况和估值水平,我们给予公司“买入”投资评级。

    风险提示。环保装备市场竞争程度加剧;环保服务运营领域推进不达预期。