东方国信:业绩符合预期,大数据持续受益政策支持

报告要点

    事件描述

    东方国信公告2015年前三季度报告,2015年前三季度,公司实现营业总收入4.7亿元,同比增长46.08%,实现归属于上市公司股东净利润8445.93万元,同比增长66.10%;其中Q3实现营收1.77亿元,同比增长67.97%;实现归属于上市公司股东净利润2943.79万元,同比增长104.81%。

    事件评论

    业绩符合预期。公司前三季度归属母公司净利润同比增长66.10%,落在三季报业绩预告区上限,符合预期。考虑到中报屹通并表贡献净利润2031万,我们预估公司扣除新并表部分,公司原有业务平稳增长。

    电信金融领域贡献核心业绩支撑。公司近期中标电信集团大数据汇聚平台项目,再次强化其电信大数据龙头厂商地位,运营商受互联网厂商冲击急需存留客户提升效率背景下,我们判断其对大数据平台投入有望不断增加,保障公司在运营商领域稳健增长。而金融领域收购的屹通信息发展势头良好,在与原有客户合作深入的同时,新增交通银行等多个重点客户,同时借助公司的大数据平台等技术,屹通的金融大数据平台已签约或中标江苏银行等多家总行级银行大数据项目,将成为屹通新的业务增长极,电信和金融两大板块贡献核心业绩支撑。

    全产业链大数据龙头充分受益行业红利。2015年9月,国务院印发《促进大数据发展行动纲要》,大数据上升到国家战略层面,后续政策支持有望持续落地。公司覆盖大数据采集、存储、分析、应用全产业链的龙头,同时横向布局扩展至金融、农业、政府、工业等多个行业,有望充分受益行业红利。其大数据商业模式可多样化,其中数字媒体、数据使能和技术服务有望成为重点突破领域,而下游电信运营商领域有望率先实现大数据运营,后续金融、政府等领域空间巨大。

    盈利预测:对标Palantir等公司,大数据标的成长性可期,东方国信在A股极具稀缺性,我们看好其分享中国大数据产业红利,预计公司2015-2016年EPS分别为0.41元、0.55元,维持“买入”评级。风险提示:板块调整系统性风险;大数据变现不达预期。