宏观日报:纵观7日区间内全球市场走向与重点事件

国庆假期期间,再次回顾7日海外市场局势全貌。美国非农数据疲软,加息预期骤减,全球主要股指受此提振大幅上涨。受全球经济放缓影响,对欧日央行推出更多宽松政策的预期升温,抵消了美联储推迟加息的影响,美元指数下跌幅度不大,但美债收益率下行。全球主要经济体PMI数据集体放缓,美、德、欧元区PMI数据皆低于8月数值。IMF12个月内第四次下调全球经济展望,今明两年增速均下调0.2个百分点至3.1%和3.6%,但维持对中国经济的预测不变。本周一美日等12国(不含中国)达成TPP协议,可能对中国贸易造成影响,值得重视。美国非农数据疲软,再加上美国服务业数据和贸易赤字数据均逊于预期,进一步支持了对于美联储可能推迟加息的预期,从而打压美元,并对油价和黄金起到支撑作用。

    周一,IMF一年内第四次下调全球经济展望,将全球经济今明两年增速均下调0.2个百分点至3.1%和3.6%,但维持对中国经济今明两年增长6.8%和6.3%的预测不变。报告称,中国的增长减缓到目前为止符合预测,但其跨境影响看来比早先预期的更大。对于全球经济,IMF经济顾问兼研究部门主任莫里斯·奥伯斯法尔德表示,本次报告产生的背景是中国的经济转型、大宗商品价格下滑、美联储即将开启货币正常化。全球经济面临的下行风险已上升。新兴市场面对的金融条件自春季以来已经收紧,中期风险主要来自中国经济“硬着陆”或潜在增长显著放缓,或潜在增长下降带来的溢出效应。认为中国等新兴市场国家经济大幅下滑抵消了发达国家经济强劲复苏的影响。莫里斯·奥伯斯法尔德表示,本次维持对中国的预测不变主要是由于中国当局已经推出了财政措施,且加大了基建投资,这有利于维持今年经济增速在6.8%,但明年仍将有所下滑。

    10月5日,泛太平洋战略经济伙伴关系协定(TPP)在经历长时间谈判后终于取得实质性突破,美国等12国就TPP达成一致,该协定付诸实施之前,仍需各国国会通过协定内容。

    美国包括航空航天、农业、服装在内的行业对此高度称赞,但药品生产商和烟草公司等却批评该协定在关键领域表现欠佳。通过TPP,12个谈判国-美国、日本、澳大利亚、加拿大、越南、文莱、智利、新西兰、新加坡、墨西哥、秘鲁、马来西亚一致同意,降低从家禽到建材在内的商品和服务的贸易壁垒,并且,对几乎相当于全球40%的经济,订立统一的投资及知识产权等商业规则。对于美国而言,TPP协定执行后,低端制造业成本将有所下降,高薪资服务业将有所提升,白领就业岗位将显著增加。中国目前未加入谈判,TPP常被认为是美日联合遏制中国的协议,此次协议的达成可能给中国贸易乃至整体经济带来挑战。但TPP协议的达成还需各国国会批准,中国尚有时间进行调整,短期内可以通过“区域全面经济伙伴关系”谈判、亚太自贸区建设、“一带一路”等贸易合作上加速推进等方法减少TPP影响,长期内强化改革、增强自身经济和经济法规及监管是最佳对策。