农业行业周报-猪价继续高位震荡,看好养殖基本面上行

摘要:

    本周观点:本周生猪价格继续高位震荡,较上周小幅下跌0.07元/公斤。7月能繁母猪存栏环比继续下滑,母猪价格涨幅间接折射补栏情况一般,看好15/16年畜禽养殖基本面上行,牧原股份、大华农(温氏集团)、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、圣农发展、华英农业、益生股份、民和股份、仙坛股份等养殖龙头业绩有望大幅改善,饲料龙头海大集团、禾丰牧业、大北农、新希望等将滞后受益于景气回升。肉禽方面,本周烟台地区白羽毛鸡价3.82元/斤,环比略涨0.02元/斤,主产区鸡苗价格1.3元/羽,环比下跌0.8元/羽。动物疫苗行业新锐海利生物,口蹄疫、H5系列高致病性禽流感等批文优势明显,逐步进入业绩爆发增长期,维持“增持”评级。近期主题机会重点关注农垦改革,亚盛集团、北大荒、海南橡胶、农发种业等受益。

    重要价格:8月21日全国出栏瘦肉型生猪价格均价18.15元/公斤,环比下跌0.07元/公斤,同比上涨20.6%,猪肉价格28.04元/公斤,环比上涨0.4元/公斤,同比上涨23.6%,三元仔猪均价35.88元/公斤,环比下跌0.56元/公斤,同比上涨40.5%,母猪均价1725元/头,环比下跌50元/头,同比上涨11.3%。本周烟台地区白羽毛鸡价3.82元/斤,环比上涨0.5%;主产区鸡苗价格为1.3元/羽,环比下跌38%。

    玉米、大豆等原材料价格稳中有降:本周国内玉米现货价为2,373元/吨,环比下跌1.2%,同比下跌11.8%;小麦现货价为2,368元/吨,环比维持不变,同比下跌6.2%;豆粕现货价为2,802元/吨,环比下跌1%,同比下跌23.4%。国内鱼粉仓库价(上海港)为9,800元/吨,环比上涨5.4%,同比下跌9.3%;国际鱼粉现货价为1,550美元/吨,环比维持不变,同比下跌14.8%。

    测算利润:本周行业自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润、仔猪出售毛利分别为460.7元/头、379.8元/头和261.3元/头,环比分别下降3.3元/头、下降16.1元/头和上升6.2元/头。

    风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。