红蜻蜓:二三线城市领先品牌皮鞋企业

类别:公司研究 机构:上海证券有限责任公司 研究员:刘丽 日期:2015-06-24

投资要点

    公司简介。

    红蜻蜓公司是一家以红蜻蜓品牌为主,集皮鞋、皮具、儿童用品的设计、开发、生产和销售为一体的时尚鞋服企业。公司以“自产加外协”为生产模式,以“直营和特许加盟”为销售模式,产品主要针对二、三线城市、经济强镇及一线城市二、三线商区25-40岁的消费者。截至2014年末,公司共有各类营销店铺(含加盟店)4,321间,其中直营店(含商场店)502间、加盟店3819间。公司同时也通过直营与代理方式开展电子商务业务,且增长迅速。

    募集资金项目简介。

    红蜻蜓本次IPO 募集资金将投向营销渠道建设和信息系统提升建设两个项目,募集项目总投资额为97470.07万元。营销渠道建设项目有助于完善公司营销网络布局,提升品牌形象和市场竞争力,促进销售收入持续增长;信息系统提升建设项目将强化公司对业务数据的管理和应用水平,提高运营效率。

    盈利预测。

    我们预计公司2015年、2016年将实现营业收入分别为32.70亿元、35.78亿元,年增长率分别为4.54%和9.42%;实现归属于母公司的净利润分别为3.55亿元、3.93亿元,年增长率分别为8.40%和10.60%;每股收益分别为0.87元和0.96元。

    公司合理估值。

    我们以鞋类上市公司作为红蜻蜓的相对估值参考,A 股可比公司星期六及奥康国际的估值均相对较高,2015年动态市盈率分别为159倍和52倍;根据公司主营业务未来成长性评估,我们认为以2015年35倍市盈率为中枢,上下浮动10%给予公司2015年31.5-38.5倍市盈率较为合理,由此公司合理估值为27.37-33.45元/股。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
603116 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数