电子元器件行业深度报告-超容的变革:源头创新的巨大弹性

“三年三个脚印”—超级电容器的崛起时点判断:2014 年技术酝酿,2015 年下游应用落地,2016 年后快速放量。对于超级电容器行业,我们认为新能源、电动汽车、电梯、AGV 等下游行业的需求迫切,上游超级电容器性能提升速度慢限制了下游普及,随着江海股份锂离子电容器(LIC)在容量和体积等方面大幅升级,超级电容器的应用将迎来爆发式增长。

    再看工业 4.0:元件升级其实比网络升级更重要!目前市场对工业4.0概念热捧,大多集中在网络互连层面和自动化处理层面,但我们认为真正工业制造的升级,元器件的功能性升级和性能性提升更加重要,工业领域的源头创新具备更大的投资价值。从技术参数来看,江海股份锂离子电容器技术将能量密度相比于传统超级电容器大幅提升了4~6 倍,而且体积有较大空间的下降,为能量型元器件在新工业领域的普及奠定了基础。

    源头创新带来整个新兴产业应用板块的投资机会。从投资的角度来讲,我们认为超级电容器的普及带来的是板块投资机会,江海股份引领元件升级革命最具弹性,但下游应用领域细分龙头企业同样具备投资价值,我们建议关注的推荐标的如下:江海股份、新宙邦、汇川技术、湘电股份、新时达、宇通客车。(电子组主推江海股份,新宙邦,其它公司请参见申万宏源证券其它小组研报)