港股市场周报:港股分化行情将延续

目前主要影响港股市场的国际资金面和内地经济面双重收紧,制约港股市场脱离历史中枢继续上行。我们认为此前港股的普涨行情难以持续,市场已如我们预期开始了分化走势,资金南下的最主要两个驱动即套利和对现有A股组合进行补充:从第一个驱动来看,南下资金将重点找寻风格输出下的与A股逻辑契合的热点估值洼地,这部分品种将主要聚集在新兴板块如互联网、体育及环保等;据第二个驱动,资本将找寻仅在港股上市能对A股现有组合形成补充的品种,这类品种应该为港股独有的优势板块,主要集中在消费类,区别于现有海外大行覆盖较多的大市值白马消费龙头,港股独有的中小市值优质消费股将是南下资本重点去向。体看好体育、新能源环保、TMT、医药、必选消费等板块,对应的具体品种如金山软件、中国民航信息系统、智美集团、李宁、凤凰医疗、现代牧业、中国动保等。

    市场要闻:1)全球要闻:美国4月工业产出环比降0.3%连续第五个月下滑(2015年5月15日)2)港股要闻:港首季基本通胀回落至2.7%政府降全年通胀预测(2015年5月15日)3)沪港通动态:港媒称监管层确有计划宣布深港通股市太热中央暂缓(2015年5月15日) 数据快递: 1)全球股市数据快递:道琼斯指数周涨0.45%、标普500周涨0.31%,纳斯达克周涨0.89%;英国富时100周跌1.23%,德国DAX 30指数周跌2.24%,法国CAC 40指数周跌1.9%。2)沪港通公司数据快递:上周银泰商业、神州数码、海螺创业居周涨幅榜前列;腾讯控股、香港交易所、复星国际为单周交易额最大公司;卖空量/流通量前三分别为海通证券、银泰商业、富力地产;相对A股折价最多的H股前三名分别为上海电气、昆明机床、中海集运。