交易技术:上证50与中证500指数的多空配对交易策略

核心观点:

    指数的走势由其成分股决定.

    指数的价格变化是其成分股共同作用的结果。也就是说当成分股表现都较好的时候,其指数自然也表现较好;反之,则指数表现也较差。因此,通过对成分股集体走势的观察,也可以对指数的走势进行有效判断。

    利用成分股集体表现可以有效判断上证50指数的走势.

    利用上证50指数成分股相对中证500指数的正超额收益天数占比均值和占比标准差两个全新指标来描述上证50指数成分股集体价格运动的统计特征。通过上证50指数成分股的占比均值/占比标准差和上证50指数的相对优势移动平均线,我们构建了全新的上证50指数超额收益择时指标。

    50&500指数多空配对交易策略表现优异.

    利用上证50指数超额收益择时指标的结论,通过多头现货和空头融券的方式可以构建上证50指数和中证500指数的多空配对交易策略。在样本内的2011年到2013年,该策略所有年份都能取得9个点以上的年绝对收益,并且分别取得了72.2%,83.3%,和100%的月,季,和年度胜率。而在样本外2014年到2015年4月,该策略分别取得了51.7%和19.3%的年度收益,并且分别取得了87.5%,100%,和100%的月,季,和年度胜率。

    该策略最新的结论为中证500仍然强于上证50。