环保行业:两会期间,环保热点不断

核心观点:

    本周头条:两会期间,环保热点不断。

    两会期间,涉及环保领域的热点事件不断。政府工作报告和环保部部长新闻发布会最为引人关注。“环保产业是新兴的支柱产业“、”全面加强环境保护“等提法,进一步提高了环境保护在”十三五”,甚至更长时期内的重要地位。我们依次对近期政策热点做以梳理,以期梳理出未来政府在环保领域的发展思路和重点工作,包括长效监管机制建立、加速引入社会资本、加强雾霾治理等方向。

    新常态下的行业发展变化:潜在需求快速集中释放,且以运营模式出现;行业发展环境改善,工程队模式的企业退出市场;区域壁垒逐步降低(相对而言);监管越来越严,法律法规逐步完善。

    新常态下的投资思路:建议重点关注“大+小+国企”组合:1.初步完成全国布局、资金雄厚、具备品牌优势的行业龙头公司,持续成长能力得到保障,如碧水源、首创股份等;具备全国环保公司雏形,从区域走向全国的行业龙头,如秦岭水泥、格林美、东江环保等。2.小型公司突破原有成长瓶颈、快速壮大,建议关注巴安水务、国祯环保、永清环保、三维丝等公司。3.现有地方环保国企,在PPP项目释放+国企改革背景下,有望突破区域限制,加速成长,建议关注洪城水业、武汉控股等。

    本周重点环保政策与事件。

    ?环境保护部近日下发《关于开展政府环境审计试点工作的通知》,决定在甘肃省兰州市开展环境审计试点。

    ?江西省发改委向社会推出2015年首批80个PPP项目,总投资达1065.17亿元。其中,基础设施类项目35个,公共服务类项目33个,生态环保类项目12个。

    广发投资策略与组合。

    ?本周环保指数上涨3.43%,沪深300指数下跌3.57%,环保板块。

    跑赢大盘7个百分点。

    ?投资组合:亿利能源+巴安水务+易世达。

    风险提示:市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降。

    EPC工程结算进度低于预期。