场内产品周报:降息引发分级A隐含收益下降

市场格局分化,场内产品发行速度加快。

    上周大盘下行调整,成长性板块表现强势,推动中小板和创业板上涨,市场格局分化。本周开始大批新股申购,市场资金分流,大盘继续承压。

    上周场内产品规模稳定,成交量有所放大,债券类ETF 成交量增幅明显。

    场内产品发行速度加快,本周有2 只新基金发行。2 月28 日证监会发布的基金募集申请公示表中,本周新增了24 只分级基金,其中高铁产业、工业4.0、互联网金融、养老产业等指数等热门主题指数值得关注。前期证监会受理的新申报基金项目较多,之后可能会迎来较大的分级基金发行热潮。

    降息引发分级基金连锁反应,ETF 成交和规模稳定。

    2 月28 日,央行下调人民币贷款基准利率0.25 个百分点,同时市场并未对于降息有强烈的反映,股票指数上周微跌。受此影响,分级A 隐含收益率下降明显。目前整体折溢价处于合理水平,无明显套利机会。上周有一只债券分级基金期满转为LOF,没有新ETF 成立。市场的震荡提高了ETF的成交,但总体情绪的不乐观依然使得ETF 规模有所下降。

    核心假设风险:本文仅提供市场数据统计结果,不提供任何单独品种的投资建议。