九华旅游(732199):3月12日推荐申购

公司是知名的旅游企业,主营业务为酒店业务、索道缆车业务、旅游客运业务及旅行社业务。公司所处的九华山风景区作为皖南国际旅游文化示范区的重要组成部分,是首批国家级风景名胜区、首批国家5A级旅游景区、首批中国国家自然与文化双遗产、全国文明风景旅游区,与山西五台山、浙江普陀山、四川峨眉山并称为我国四大佛教名山,为大愿地藏王菩萨的道场。

    与其他旅游类公司相比,公司拥有的四大主营业务(酒店业务、索道缆车业务、旅游客运业务和旅行社业务)形成了比较完整的旅游业务链,将旅游业的“食、住、行、游、购、娱”六要素有机地结合起来,具有明显的竞争优势和一定的市场份额。自成立至今,公司在九华山风景区旅游市场一直占据着主导地位。目前,公司经营九华山风景区内的索道缆车业务,并获得了景区内旅游客运业务专营权,酒店业务也是牢牢占据着中高端市场。

    对外开放面积占总规划面积仅10%,未来开发空间丰富:九华山风景区规划面积120平方公里,保护面积174平方公里,划分为11个景区。目前,景区对外开放仅12平方公里,未来可开发空间巨大。

    地理区位优势,交通改善孕育客流提升空间:毗邻我国经济最为发达的长三角地区,九华山景区周边交通在政策助力下持续优化,正在建设中的宁安城际铁路、池州长江公路大桥、望东长江公路大桥等将使九华山周边交通条件得到持续改善,客流具备上升潜力。

    预计2015-2016年全面摊薄每股收益0.68、0.78元。公司依托优质资源,打造多维度旅游产业综合体,给予推荐申购评级。