中航军工指数与行业动态双周报:首届军工产融年会召开,军工板块向好反弹

投资要点:

    本期行情回顾。2014年6月13日至6月27日,沪深300指数下跌1.19%,表征军工板块行情的中航军工指数上涨4.43%,远强于大盘,板块呈现先抑后扬的运行态势。

    近期动态:

    重要事件:首届中国军工产融年会在山东举行。

    周边动向:日本“心神”首飞,追赶中国五代机;乌反对派拒绝总统停火计划,俄军开始大规模演习;美印菲越指责中国新地图,“牛舌”南海搞扩张。

    中国应对:习近平:中国人血脉没有称王称霸穷兵黩武基因;“和平使命-2014”联合军演将于8月下旬举行;中国反卫星技术够分量,联俄力阻美“星战”图谋;中国在南沙建人工岛基地,可有效缩短兵力投送时间。

    核心观点:上期我们认为军工板块在多重事件持续发酵的带动下呈现震荡上行的走势,而军工产融年会的召开和军工科研院所改制预期提升成为本期行情持续的主要驱动力。展望下期行情,我们依然维持军工板块向好反弹的判断。一方面,随着日本集体自卫权的解禁,中国周边紧张局势或将加剧,军工板块的市场关注度有望继续增强;另一方面,随着中期业绩的持续披露,业绩超预期、弹性相对较大的个股将获得资本市场青睐。

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