机械行业:2014年5月份挖掘机行业销量同比-31%,销售数据持续低迷

1、事件

    5月28家主要挖掘机厂家共销售挖掘机7965台,环比-38%,同比-31%,累计同比-9%。其中,三一重工1071台,环比-40%,同比-26%,累计同比-10%;柳工342台,环比-7%,同比-25%,累计同比2%;厦工168台,环比-43%,同比-36%,累计同比-4%;中联重科85台,环比-44%,同比-29%,累计同比-57%。

    2、我们的分析与判断

    (1)5月行业同比-31%,销售数据持续低迷

    5月份挖掘机行业销量销售数据持续低迷。主要厂家同比增速均为负,厦工同比增速在保持三个月正增长后由正转负为-36%。

    (2)国产品牌市场份额企稳

    5月份,国产品牌市场份额42%,环比下降1pct。日系品牌环比持平为25%;韩系品牌12%,环比下降1pct;欧美品牌18%,环比上升2pct。5月份三一重工市占率13%,环比下降1pct;柳工4%,环比上升1pct;厦工市占率2%,环比持平;小松市占率8%,环比持平。

    (3)中大挖需求占比环比上升,西部市占率环比下降

    5月小挖、中挖、大挖销量同比均分别为-31%、-34%、-26%,从市场需求结构分析,需求占比分别44%、44%、11%,小挖需求占比环比下降8pct,中挖,大挖需求占比环比上升6pct,2pct,铁路基建投资加码刺激中大挖需求上升。从区域销量分析,5月份东部市占率37%,与上月持平;西部市占34%,环比下降3pct;中部22%,环比下降1pct。5月份出口557台,销量同比-22%,环比29%

    3、投资建议

    行业目前仍看不到较为明显回升趋势,需继续等待产能出清,企业盈利复苏仍需观察。下调2014年房地产新开工增速至-10%左右,下游基建投资中期趋缓,房地产新开工的不确定性加大使行业复苏周期延长,行业维持谨慎观点。