银行业周报:大额存单或推出,增量冲击或有限

银银行行业业周周报报证券研究报告银行业增持维持2014年06月09日市场表现资料来源:海通证券研究所相关研究银行业周报:大额存单或推出,增量冲击或有限l行业观点:媒体报道央行大额存单暂行管理办法征求意见稿发布,利率市场化担忧或反复,我们认为目前利率市场化程度较高,银行主动推进趋势下,大额存单增量压力有限,行业悲观预期充分,估值底部,负面消息冲击下行空间有限,继续推荐符合经济结构调整和金融改革方向的平安银行、小微银行、招商银行。

    市场表现:上周银行股震荡下行,截止周末小幅下行0.4百分点,跑输大盘,大银行和中信表现较好,华夏和招行略弱。

    政策跟踪:1、上周媒体报道央行大额存单管理暂行办法(征求意见稿)发布,根据媒体报道:主要内容有:①明确了大额存款凭证属于一般性存款;②投资者个人和企业投资者,投资起点10万和100万;③期限三个月、六个月、一年、两年、三年、五年等档次;利率分为固定利率和浮动利率两种;固定利率采取票面年化收益率的形式;浮动利率以Shibor(上海银行间同业拆放利率)为基准。④允许提前支取支付活期利息。⑤可提前支取或者赎回,按照活期利率结算。⑥提前报备,每年发行人发行前都要在央行备案发行计划,如果计划调整就要重新备案。2、银监会新闻发布会金融支持实体经济的举措与成效:强调贷款结构调整,调整贷存比和改变以前先还后贷的模式等举措支持实体经济。3、媒体报道中小银行获央行千亿再贷款,重点支持三农。

    利率跟踪:银行间超短期利率上行,国债利率继续下行,票据理财持续倒挂。①上周银行间1M内利率先降后升,截止周末SHIBOR(O/N) /2W/1M环比上行8/9/11BP,3M及以上利率下行。②票据利率继续下行。上周珠三角票据直贴利率4.2%,长三角4.15%,转贴3.95%,均下行15BP。③截止周末,国债到期收益率下行,企业债到期收益率下行。国债(6M/1Y/5Y/10Y),环比下行9BP/17BP/6BP/5BP,银行间固定利率企业债(AAA)1Y/5Y/10Y到期收益率,环比下行16BP/21BP/11bp。④前周理财产品收益率小幅上行。1M/3M/6M利率4.83%/5.22%/5.38%环比上行8BP/5BP/1BP。l个股跟踪:1)兴业银行发行300亿优先股,大股东承诺购买25亿。2)中信银行管理层分工调整。l风险提示:宏观经济和政策冲击。银行业分析师林媛媛SAC执业证书编号:S0850513060005 电话:0755-23962186 Email:lyy9184@htsec.com请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明