电气设备行业周报:关注一季报业绩超预期个股

投资要点

    行业涨幅0.95%,光伏股票小幅反弹:上周A股涨幅1.56%,其中电子、机械、家用电器、计算机等行业涨幅居前,交通运输、银行等行业微跌,医药、传媒行业涨幅较小。在各行业中,电气设备行业涨幅0.95%,跑输大盘,光伏股票小幅反弹,前期涨幅较大概念股票回调明显。

    行业及公司主要事件:

    国家电网全力支撑智能电网及城乡一体化发展:国家电网公司2014年配网和电缆专业工作电视电话会议在京召开。会议全面总结了2013年配网和电缆运检专业工作,分析面临的形势和存在的主要问题,安排部署2014年主要工作,并就配电网建设管理、架空线路设备治理、电缆通道选型与建设、电缆及通道运维检修综合管理、县域电网运维专业化管理、配电自动化建设应用提升、非重点城市配网建设改造等进行了说明。未来随着分布式光伏发电项目补贴及操作流程的进一步规范,预计分布式光伏建设将逐步加速。配电网与企业、普通局面的生活密切相关,2014年国家电网公司和南方电网公司都计划重点投资建设配电网建设。我们预计随着国家电网配网专项规划的出台,国内配网建设高峰将开始出现,建议关注配网制造龙头企业。

    公司公告快递:多家公司发布年报,四方股份、威尔泰、中国西电、平高电气、东方日升、置信电气、航天机电净利润同比分别增长25.76%、16.16%、173.52%、194.36%、115.73%、86.22%、扭亏为盈;圣阳股份、华光股份、大连电瓷净利润同比分别下滑65.2%、33.57%、21%。

    投资建议:一季报即将集中公布,建议关注一季度业绩增速较快的个股。中长期来看,我们继续看好新能源、环保和配网领域的投资机会,行业配置方面:(1)看好新能源特别是核电领域的投资机会,国内建设加快和出口市场的打开或将带来经营业绩的快速释放;(2)电网投资超预期,选择技术壁垒高且成长性较好的电力自动化行业龙头标的长期持有,特别是配网龙头公司和特高压龙头标的;(3)适度参与环保、城市轨道交通等主题性投资机会。