信达国际每日港股评析

投资要点市场综述

    港股低收1%:外围股市个别发展,恒指裂口低开144点後,跌幅逐步扩大,蓝筹股普遍受压,中资金融及消费股普遍受压,恒生指数收报21,539点,跌217点,大市成交增加至754.68亿港元。

    美股低收:美2月生产物价意外回落,3月消费信心亦意外回落至四个月最低,市场克里米亚星期日举行加入俄罗斯联邦全民公决,美股低收,道指收报16,065点,跌43点,上周累计跌幅2.3%。欧洲三大指数个别发展。

    宏观焦点人民币兑美元每日波幅上下限周一起扩至2%:人民银行公布由今日起,将人民币兑美元每日波幅上下限,由1%扩大至2%。人行表示,扩大汇率波幅,主要是顺应市场发展要求,加大市场决定汇率的力度,建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。

    新型城镇化规划出炉:国务院公布《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》提出五大目标,包括2020年常住人口城镇化率要达到60%左右,户籍人口城镇化率达到45%左右,户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距缩小2个百分点左右,努力实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户等。

    企业消息

    中石化炼化工程(02386)去年盈利按年升10%:集团公布,去年盈利按年上升10%至36.6亿元人民币,派末期息每股0.19元人民币。期内,收入上升13%至435.7亿元,毛利率上升0.4个百分点至14.7%。负产负债率由前年底的80.9%,降至去年底的55.7%

    佳景(00703)全年业绩胜预期:集团公布2013年止年度,营业额7.46亿元,按年增加15.5%。录得纯利增长7.7%至2.61亿元,每股盈利41.49仙,较市场预期高8.6%。末期息5.5仙

    亚太卫星(01045)发盈喜:集团预计2013年度纯利将较2012年度录得明显增长,主要由於亚太7号卫星於2012年6月启用所带来的营业额增长及新华电视控股之一项须予披露交易而发行予公司之可换股债券未变现重估增值所致。

    交易建议

    中国新城镇(01278)0.67元/目标价:0.75元/15.4%潜在升幅

    因素:i)集团去年底公告,股东会通过国开国际股份认购协议以及项下拟进行的所有交易。国开国际的入股以及第一阶段的出售资产最迟将在今年3月底前完成;ii)我们预期国开国际入股完成後,集团每股净资产1.35港元,现价较其折让50%,与目前在港上市的内地国企背景房地产开发商平均每股净资产约30%的折让相比有较大议价空间;iii)国开行入股後,集团项目运转速度加快,“国资”背景亦会有利於其项目销售及其分成,国开金融的融资平台可降低其融资成本,使盈利能力提升,应获得重新评级。潜在的资产注入亦有利於其估值;iv)股价近日於20天?现支持,加上14日RSI回升至50以上,并上试保历加通道顶部,MACD线亦初现牛差,预期股价有望配合利好消息向上突破,建议趁机吸纳。

    信利国际(00732)4.84元/目标价:5.20元/10.6%潜在升幅

    因素:i)集团早前已发盈喜,预期2013年全年纯利将按年大幅增加,主要受惠期间营业额增长所致,主要受惠集团全年收益比2012年同期大幅增加约66.9%,由去年同期约123.74亿元,增加至约206.56亿元;ii)智能手机在新兴市场的普及率较低(7%-15%),平板电脑更是差不多是0%,另外电脑制造商也积极推出超极本,故此我们相信触摸屏仍会是未来1年科技板块的主题;iii)现价相当於2014年预测市盈率7.3倍,较其他手机及平板电脑零部件生产商如舜宇光学(02382)10.3倍及瑞声科技(02018)13.4倍估值仍折让超过30%;iv)股价於保历加通道底部现支持回升,加上14日RSI重越企50以上,有利股价回升,建议趁低吸纳。