移动设备2014年展望:巨头不变,“黑马”有变

苹果的用户保留率仍较高,三星/安卓的用户保留率在攀升

    今日我们发布了第四次手机用户保留率调查结果(受访消费者约400位),证实了我们的观点,即在2014年,移动设备市场仍将由苹果和三星主导。苹果的消费者的基础忠诚度仍很高,用户保留率达91%,与12个月前相比有所上升。三星的用户保留率则显著提升,从一年前的44%飙升至约70%,超越了诺基亚,尽管安卓平台的消费者忠诚度更高(74%)。只有7%的消费者表示有意向从两大平台转换,我们仍认为Windowsphone处境仍不佳,难以打破苹果-谷歌几乎“二分天下”的格局。

    2014年的重点主题

    我们对2014年的判断没有太大改变-我们仍预计移动设备市场增长呈放缓态势且竞争加剧(2014年行业收入增长率预计在6%,低于2013年预期的12%,收入结构转向低端智能手机)。从技术上说,我们预计64位处理器将快速增长,并转向柔性显示屏,同时会有迹象显示智能手机将被用作个人传感器中心。我们预计大型美国软件平台公司(谷歌和微软、可能还有亚马逊)将继续力争在移动设备领域占主导地位,而二线设备供应商仍将承压(HTC/黑莓)并被包括华为、联想、TCL和小米在内的中国设备供应商超越。

    预测调整

    我们将2013-15年的出货量预测上调0%-3%,反映了功能手机市场放缓速度并不像原先预期那样快、在三星的智能手机预先发布会之后,智能手机增长减速(从25%降至22%),使得收入预测下调1%-2%。

    最看好/最不好的个股

    我们仍看好苹果、三星和联想这样的行业巨头以及高通等能力较强的公司。虽然处于估值原因我们给予ARM中性评级,但该公司仍可望自低端智能手机的飞速增长中获益。我们还看好amsAG(有传感器敞口)。我们最不看好的个股包括FIHMobileLtd,宏达电子(HTC),LG电子和英特尔。