医药行业周报:中药企业分化的大时代即将来临

投资要点

    上周沪深300上涨1.7%,同期医药板块上涨3.4%,医药生物板块跑赢大盘。医疗器械涨幅最高,达8.9%,医疗服务涨幅5.2%,中药涨幅3.6%,均高于板块涨幅3.4%;医药商业涨幅2.5%,化学制药涨幅2.5%,生物制品涨幅2.4%,均高于沪深300涨幅。个股方面,佛慈制药涨幅高达29%,九安医疗、和佳股份、佐力药业、奇正藏药涨幅也超过15%;跌幅居前的个股有迪康药业、智飞生物、金花股份、科伦药业等。上周医药板块估值35.61,较此前一周的34.37略高;全部A股扣除金融板块后的估值为18.16。

    《英国侨报》报道,英国将从2014年4月30日起将全面禁售未注册的草药制品。我们认为,药品注册是药品管理中的法定程序,并非对中药的否定。我国也有进口药品申请注册的要求,英国禁售未注册的草药制品充其量是对业已存在的市场的一个整顿,并非对中草药的否定,但中药企业要想走向世界,获取相关注册是必由之路。由于中医药对英出口总额很低,且多为低附加值的中药材原料或饮片,利润微薄,因此英国市场禁售对中医药板块影响不大,中药龙头企业中有望在政策扶持下产生走出国门的领军者。此外,中药调价有升有降有保,我们认为,中药企业分化的大时代即将来临。

    建议重点关注受政策扶持的基药与医保独家品种及中药龙头企业(天士力600535、中新药业600329、以岭药业002603、康缘药业600557、汉森制药002412),国产医疗器械(鱼跃医疗002223、乐普医