橡胶机械行业持续高景气,部分公司突破行业瓶颈面临快速发展机遇

投资要点:

    我国机械行业主流板块获得长足发展并逐步进入顶峰阶段,部分细分行业逐步进入快速发展阶段,轮胎设备即是典型细分行业之一。

    目前机械行业整体增速下滑,整体行业发展速度在10-15%左右,能够保持20-30%增速的细分市场有望成为资金关注对象,而轮胎设备即是该类细分行业之一。轮胎设备领域目前已有上市公司为:大橡塑(600346)、赛象科技(002337)、软控股份(002073)、巨轮股份(002031)、篮英装备(300293)、豪迈科技(002595)等等,该类公司连续多年稳健发展,整体实力持续增强。

    轮胎设备领域面临新的发展趋势。

    目前,中国橡胶机械企业的销售收入已占全球橡胶机械总销售收入的近1/3,但主要受国内轮胎项目的带动,多是内销的中低端产品,我国橡胶机械的产品价格一般要比国外企业低1/3-1/2。而现在轮胎等下游行业的客户需求正在经历“从无到有、从有到精”的变化,节能、环保、降耗、安全、高效率、自动化成为客户最为关注的问题,“新型节能环保+高效率+高性能化+多功能化+低运行成本+自动化、智能化+精密化+适合绿色工艺”成为市场新趋势,给与我国相应公司一定发展机遇。

    在轮胎设备行业,乘用车领域将是日后发展重点区域。

    在轮胎市场,乘用车约占50%的市场份额,而该市场目前依然是以国际产品为主。目前,我国橡胶机械领域的上市公司,依然是以载重胎、工程胎等设备为主,只有轮胎模具行业因其周期较快以及国内成本低等因素在乘用车领域获得突破。

    个股推荐。

    我们认为,由于国内设备成熟行业的收益大都相对较低,而能够抢先突破国际领先领域的企业将获得较快发展。而在轮胎设备领域,目前模具细分市场以获得显著突破机遇,相应公司有望获得快于行业的发展速度。我们看好在轮胎模具行业具有狼性的豪迈科技(002595)。

    行业催化剂(正面):国际轮胎需求稳定攀升,近期橡胶价格持续低迷,有效降低轮胎制造成本。

    风险提示(负面):国内轮胎设备投资增速难以持续。