医药生物行业周报:关注持续增长与低估值,优选基药概念和中药白马

近日行业及公司信息回顾

    1、中国医疗器械行业进入黄金十年

    上周,在第三届中国医疗器械高峰论坛上,中国医疗器械行业协会副会长姜峰称,我国的医疗器械行业是高端装备制造业最精华最好的部分,未来的空间足够大。“2012年行业产值一千几百亿,这是对我们行业的一个严重低估。其实,保守来说,我们医疗器械生产总值是3000到4000亿元,工业销售大约3000亿元。对这个数据,目前整个行业都很有信心。”据统计,医疗器械是2012年最受私募和创投关注的细分行业。据了解,医疗器械领域未来新产品开发热点将集中在胃起搏器、真丝人造血管、遥控胶囊、癌症筛查器械等方面。市场预计,到2015年中国医疗器械市场规模将达到537亿美元。

    2、湖南药品招标新规态度温和,实行质量分层

    据大智慧通讯社信息显示,湖南省新一轮招标采购将药品划分为5个质量层次,对于高质量层次者给予较优的价格待遇。该省“质量层次的划分”在“双信封”的经济技术标中所占权重较大。另外,质量分层优势不仅体现在技术标的评审环节,在价格的申报中也享有“特殊”待遇。

    3、美国警告“超级细菌”大规模爆发,限制抗生素使用

    上周,美国联邦疾控中心(CDC)发出警告,过量使用抗生素会导致三种超级细菌,每年在美国造成2千万人感染,2.3万人死亡。上榜的超级细菌有耐药肠杆菌科细菌,每年共有9000人感染这种细菌,其中有50%的人会死于细菌感染。耐药性淋病病菌是另外一个,每年有800,000人感染该细菌。最后一个是艰难梭状芽胞杆菌,会导致致命性腹泻,每年有14,000因感染而死亡。现在采取行动来抑制大规模感染暴发还来得及,最重要的一步就是限制抗生素的使用,不到非不得已不要使用抗生素。

    4、上周行情回顾

    上周,医药生物板块出现反弹,逆势上涨1.31%。六个子行业板块全部上涨,其中医疗服务和医疗器械板块单周反弹幅度最大,分别上涨3.87%和3.94%。个股中,福瑞医药、宝莱特、和佳股份、青海明胶和众生药业涨幅居前,而华润三九、仟源制药和华润双鹤位于跌幅榜前列。当前,医药生物板块TTM估值35.6倍,动态估值29倍,相对沪深300(剔除金融服务)的估值溢价率为141%。由于医疗器械板块拉动,上周板块出现小幅反弹,但是整体估值压力依然存在。

    本周投资观点

    近期,市场有意规避部分可能受商业贿赂事件牵连的企业,对医疗器械板块关注度也得以进一步提升,而从估值角度,医药板块的整体估值压力依然较大,因此我们维持原有判断,即个股分化的行情将持续。选股方面我们建议关注确定性,优选业绩增长预期突出且明确的优质个股,我们选择两条投资逻辑,一是关注基药放量的可能性,首选基药招标概念相关个股;二是中药独家品种企业,推荐中药白马股。股票池维持不变,推荐关注天士力、云南白药、华东医药、双鹭药业等行业龙头,近期建议关注恒瑞医药、康缘药业、复星医药、红日药业等个股。