家电行业研究周报:关注新冷年回款情况

要点:

    投资建议:中报业绩兑现后,相关公司股价走出了一波估值修复行情,目前价位上需要等待更多信息的明朗,空调企业新冷年回款、地产金九银十的销售情况是市场关注的焦点。对于未来半年,我们重点看好一线白电企业格力电器、美的电器、青岛海尔,有改善预期的二线企业小天鹅、美菱电器,以及一线厨电企业老板电器,黑电的阶段性机会也是值得关注。

    市场回顾:上周家电板块指数跑输沪深300指数2个百分点,在申万一级行业排名中表现较差。个股方面,爱仕达(+11.25%)、奋达科技(+10.14%)、蒙发利(+9.28%)涨幅靠前。澳柯玛(-7.14%)、三花股份(-3.02%)、海信电器(-2.61%)跌幅最大。

    本期行业数据更新:1、家电数据:1)油烟机:据中怡康数据显示,7月份油烟机零售销量为20.25万台,同比增长1.2%,环比上升10.8%。2)燃气灶:据中怡康数据显示,7月份燃气灶零售销量为21.83万台,同比下降2.4%,环比上升11.2%。3)液晶电视机:据TCL集团最新公告显示,8月LCD电视产品总销量157.71万台,同比增长14.70%。LCD电视内销87.46万台,同比增长9.28%,出口67.24万台,同比增长19.21%。据创维集团网站信息所示,8月创维液晶电视总销量930万台,同比增长4%,内销77.85万台,同比增长6%,出口15.1万台,同比下降4%。2、原材料价格趋势跟踪:1)白电原材料:华通交易市场数据显示本周白电原材料价格略有浮动,其中塑料价格环比上升2%左右,钢材价格、铝价、铜价略有下调,基本保持不变。2)面板:根据DisplaySearch数据,进入9月,面板价格继续保持下跌趋势。3、房地产行业运行数据:8月第四周(2013/8/26-2013/9/1),30大中城市商品房合计成交面积500.1万平方米,环比上升15.6%,同比上升3%。

    风险提示:系统性风险。