元器件行业研究周报:成长股依然是未来投资重点,重视苹果供应链

上周观点:电子相对估值接近历史新高,未来板块性行情出现概率较小,电子投资将转向挖掘业绩反转型以及“成长逻辑可证实”的公司。我们继续建议重视三星苹果新品发布带来的投资机会,继续推荐信维通信(看28,8 月订单饱满)、欣旺达(苹果新品电池)、立讯(年底进入苹果Lightning 接头)与长盈精密;新增推荐振华科技(CEC 未来军工整合平台) , 继续推荐法拉电子( 新能源电容, 看26) , 东港股份( 看12.15),LED 照明重点推荐聚飞光电(今年EPS 约在0.65);

    本周观点:围绕着“成长逻辑可证实,业绩反转”进行精选个股。我们认为苹果新产品销售有望超预期,特别是廉价版iPhone5,因此短期关注苹果供应链,加之苹果三星分散供应链,新进入者有望受益最大,因此,继续推荐信维通信、欣旺达、长盈精密与立讯精密,军工电子继续推荐振华科技,本周新增兴森科技(业绩拐点,4G 受益与IC 载板)。

    投资策略:成长股代表了中国经济转型的方向,因此是未来长期投资方向:以科技产业为代表的新兴产业将成为中国经济转型的重要方向,也是国家未来重点支持的方兴,如智慧城市等。因此,以新兴产业为代表的成长股依然是未来的投资重点。

    板块相对估值较高或引发调整,重视成长可证实以及业绩反转型公司:1、电子板块相对沪深300 估值已接近历史新高,相对估值收敛或引发板块调整。2、市场已开始弥漫泡沫化行情,“逻辑不可证伪即是真实”,一旦成长被证伪将引发调整;3、但成长可被证实的公司以及业绩反转型公司将继续为市场追捧。

    重视苹果新品备货带来的投资机会:苹果新品将于9 月10 日发布,我们认为廉价版iPhone5 将会热卖,同时加载了指纹识别与多彩机壳的iPhone5S也有望销量超预期,建议重视苹果供应链的投资机会。

    行业观点:三星、苹果分散供应链,新进入者机会更大:三星、苹果将重点转向廉价版的智能机,因此,三星、苹果持续分散其EMS 以及零部件供应商。这导致更多大陆企业受益三星、苹果新产品带来的订单。如、立讯精密、信维通信与欣旺达等。