环保行业:国务院发布《关于加快发展节能环保产业的意见》

投资要点:

    本周市场表现:本周环保表现跑输大盘,跑输2.97个百分点。沪深300(1.71%),东方环保(-1.26%);个股相对行业表现:富春环保(12.23%),首创股份(2.10%)、东江环保(0.55%)、桑德环境(-3.54%),中电远达(-5.47%),国电清新(-5.41%)、碧水源(-2.86%),城投控股(-1.06%)、雪迪龙(-6.26%)。

    本周重要新闻及政策回顾:a国务院日前发布的《关于加快发展节能环保产业的意见》提出,节能环保产业产值年均增速在15%以上,到2015年,总产值达到4.5万亿元,成为国民经济新的支柱产业。b国家发改委发布了《分布式发电管理暂行办法》。c近日,据第四届上海国际新型防火阻燃建材展览会与会专家透露,住建部最快10月份出台建筑节能强制标准,作为国务院关于加快发展节能环保产业意见的配套实施措施。d国家发展改革委有关负责人表示今年下半年我国将实施节能改造、节能技术产业化示范、节能产品惠民、合同能源管理推广和节能能力建设等节能重点工程,形成节能能力6000万吨标准煤。

    本周重要上市公司公告:a,先河环保(300137.SZ)公告与美国COOPERENVIRONMENTALSERVICES,LLC公司签署意向性收购协议,先河环保将出资423.3万美元从CES原股东COOPER博士手中购买CES51%股权,另注资200万美元,将股份扩大至60.515%;b,三聚环保(300072.SZ)于2013年8月14日与云南大为制焦有限公司签署了项目合作《解除协议》,三聚科技将终止与云南大为共同建设焦炉气制醇氨及提取高纯度CO节能环保工程项目及配套项目的合作事宜;c、国中水务(600187.SH)与AquaporinA/S公司签订了《谅解备忘录》。双方计划通过在中国成立一家合资公司,从事中国市场水处理仿生膜的研发、商业化、改进和销售,并且使用仿生膜研发和商业化水处理/海水淡化系统。

    投资策略与建议:

    关注政策风向转化,节能和能源结构调整将为政策发力点。我们认为自国务院发布《关于加快发展节能环保产业的意见》后,后续大气治理政策或将出清,后续更应该关注大气治本的措施,包括节能和清洁能源使用,因此我们建议投资者关注工业节能的天壕节能(300332,买入),生物质应用的迪森股份(300335,增持),以及涉足建筑节能业务的达实智能(002421,买入)。

    风险因素:部分公司中报业绩低于市场预期,导致行业估值下移。