宏观日报:地产制造齐发力,美元指数走强有支撑
事件:
美国6月成屋销售总数年化508万户,美国6月成屋销售年化环比下降1.2%,为2009年11月以来的次高水平。美国6月份芝加哥联邦储备银行全国活动指数升至-0.13。
我们与市场不同的观点:
近期公布的就业、房地产、制造业等多项数据表现出色,进一步印证了美国经济热情仍然高涨:(1)6月成屋销售环比下降,但销量仍处在5年内高位,显示房市强劲;(2)6月美国非农就业人数和工业订单超预期,工业生产拉动就业持续向好,将进一步支持工业活动以及国内消费的扩张。考虑到美国经济数据持续走好,我们认为美联储逐步缩减量宽规模会按照公布计划开展。美元指数的走强将助推资金回流美国,进一步刺激美国投资增加。
主要观点:
成屋销量仍强劲,经济热情持续高涨
美国6月成屋销售总数年化508万户,美国6月成屋销售年化环比下降1.2%,为2009年11月以来的次高水平。销售下降,但销量仍显房市强劲,成为此轮经济复苏的重要动力。美国6月份芝加哥联邦储备银行全国活动指数回升至-0.13,处于5年阶段性高位。主要得益于就业和工业产出的良好表现。
工业拉动就业增长,复苏动力基础扎实
美国5月耐用品订单环比上升3.7%,超出预期。预示制造业复苏态势良好,将进一步支持美国经济持续向上势头。目前,美国失业人数已回落至危机前水平,伴随着制造业的强劲复苏,工业生产将拉动就业持续向好,并进一步支持工业活动以及国内消费的扩张。
量宽缩减是必然,美元走强是利好
在美国量宽收缩以及经济强劲复苏的背景下,我们认为,下半年美元强势将是主基调。另外,由于欧洲经济依然萎靡不振,新兴国家经济增速放缓,在这一形势下,会使避险资金更多的趋向于美国市场,导致美元持续走强。进一步加速资金回流美国,从而刺激美国投资增加。随着美国经济活动的扩张将带动美国经济持续向好。