广证恒生顶级策略

在新股未启的情况下,再融资却有加速之嫌。近日证券市场连续两个大规模融资项目获批通过,一是招行350亿A+H配股,二是铁总公司1500亿债券,预计或将给市场带来新压力。从市场以往经验来看,当银行信贷和非信贷融资受到管制后,证券市场的直接融资方式和融资功能被明显放大,A股压力由此逐步体现。数据统计显示,今年上半年再融资规模超2000亿,二级市场资金有所分流。判断短期市场虽存在反弹空间,但幅度并不大,中长期仍存在下跌风险,主要来自于利率水平再度上升及金融机构杠杆收缩引发的经济下降,仍需保持谨慎。