2013年3季度机械行业投资策略:成长股是转型背景下中长期投资选择

继续围绕转型重点推荐5个细分行业、10只个股:1、油气装备与服务:天然气需求稳步增长及价格提升推动油企勘探开发投入稳步增加,进而带动油气装备及服务的需求,尤其看好测井、稳产增产设备与服务、油田环保以及LNG产业链。重点推荐惠博普、通源石油。

    2、自动化设备:本土自动化设备企业的核心竞争优势是工程师红利,我们认为工程师红利可持续21年,凭借工程师红利,本土企业可分享工业机器人千亿盛宴,尤其在系统集成领域。重点推荐机器人、上海机电。

    3、环保机械:尤其看好污水污泥处理设备。 ①污水处理设备:受益水污染治理预期加强,预计污水处理设备设备配置率有翻倍空间,运转率提升释放更新需求。 ②污泥处理设备:预计城镇污水污泥处理政策执行力度升级,工业污水污泥和疏浚污泥处理拉开大幕。重点推荐兴源过滤、海陆重工、新界泵业。

    4、农机:对比发达国家农业现代化进程,我国农机行业至少还有10年发展期,不同于过去10年,未来在土地集约化生产趋势驱动之下,大型农机将有更快的发展,伴随之的还有农机客户的机构化趋势。重点推荐新研股份。

    5、电梯:行业持续两位数增长,驱动因素包括配比提升、新型城镇化和更新换代等。尤其看好内资电梯,驱动因素来自行业竞争格局变化的两大趋势: ①内资份额持续提升; ②受试验塔和维保政策推动,内资集中度将大幅提高。重点推荐康力电梯、广日股份。

    稳增长预期若加强,则工程机械和铁路设备存在反弹机会,重点推荐中联重科、中国北车,可观察角度:(1)低估值;(2)产业资本增持。