能源行业观察:今年中国天然气表观消费量或达3100亿立方米左右

【煤炭】近期电厂耗煤持稳,电厂日耗煤耗环比下降,考虑到进入9月电厂耗煤季节性回落及部分电厂机组检修,预计后续电厂耗煤负荷或有持续下行压力。供给方面,主产地煤矿开工整体保持稳定,但当前下游需求不佳、坑口煤矿库存较高,坑口煤价格下方仍有空间。预计后续煤炭价格走势或仍以震荡偏弱为主。

    焦炭方面,我们仍坚持中长期焦炭价格中枢上行观点。从四大焦炭主产区去产能政策来看,未来两年山东、江苏地区焦化去产能动作对焦炭供给影响较大,同时山西、河北焦炭产能置换仍可能对短期供给形成扰动;伴随着焦炭行业去产能逐步推进,焦化产能稀缺性和集中度将逐步提高,关注环保投入领先的优质焦化行业标的。

    【石油化工】近期EIA原油库存下降,美国石油钻机也较去年同期大幅下降,美元指数上涨,布伦特原油及WTI原油价格均现上涨。受国内保障能源安全的要求,三桶油于去年底纷纷加大了国内勘探开发资本支出,今年上半年中石油和中石化的上游资本支出分别增长18.9%、86%,主要油服公司中海油服上半年净利润达到9.86亿元,去年同期为亏损3.75亿元;石化油服上半年净利润5.09亿元,同比增长27.06%;石化机械净利润同比实现扭亏为盈;杰瑞股份上半年净利润5.11亿元,同比增长166.1%。建议关注国内油田服务业务占比较大的公司。