家电行业周报:大股东股权转让方案已获珠海国资委原则同意,看好格力配置价值

类别:行业研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:陈柏儒 日期:2019-08-21

上周行情回顾上周沪深300指数上涨2.12%,家电板块指数上涨0.34%,跑输大盘1.78pct,在29个子行业中的涨跌幅排名为第24名。子板块中,照明设备块表现较好,上周上涨1.34%。 个股中上周涨幅居前5名的是海容冷链( +13.33%)、 TCL集团( +8.95%)、光莆股份( +8.68%)、日出东方( +8.50%)、海信家电( +7.94%);跌幅居前5名的是天际股份( -29.99%)、奥佳华( -4.75%)、奥马电器( -3.98%)、三花智控( -2.32%)、海信电器( -2.08%) 。

    重点数据跟踪6月份家用空调产量 1433万台,同比减少 10.8%;销量 1518万台,同比减少 5.2%。

    6月份洗衣机产量 512.4万台,同比增长 11.7%;销量 483.2万台,同比增长 5.8%。

    6月份冰箱产量 675.4万台,同比下跌 1.1%;销量 707.2万台,同比下跌 2.2%。

    7月份 32寸液晶电视面板价格为 36美元/片,较前一月下跌 5美元/片; 43寸液晶电视面板价格为 77美元/片,较前一月下跌 6美元/片; 49寸液晶电视面板价格为 99美元/片,较前一月下跌 7美元/片; 55寸液晶电视面板价格为 119美元/片,较前一月下跌 12美元/片。 8月 15日, LME 铜价格为 5729美元/吨,较前一周下跌 0.3%; 8月 15日, LME 铝价格为 1777.0美元/吨,较前一周上涨 0.5%;

    8月 15日,塑料价格指数为 907.69,较前一周上涨 0.3%。

    上周要闻及重要公告行业新闻: 1、 6月燃气壁挂炉总销量为 21.5万台,同比下滑 14.5%;其中内销20.2万台,同比下滑 13.2%;出口 1.4万台,同比下滑 29.1%; 2、空气能热泵上半年实现出口 8亿元,同比增长 18.9%,内销为 41.0亿元,同比上涨 6.7%; 3、2019年上半年全球 16大电视代工厂的出货总量为 3924万台,同比下降 8.9%,环比下降 24.3%; 4、上半年厨电市场整体零售额为 281.4亿元,同比下降 9.5%,对比去年下滑趋势较为明显; 5、 2019年 7月转子压缩机行业生产 1680.3万台,同比下降 11.7%,销售 1615.2万台,同比下降 12.73%。

    重要公告: 格力电器:珠海国资委已原则同意本次格力电器国有股权转让项目公开征集受让方方案九阳股份:上半年公司营业收入为 41.87亿元,同比增加15.04%,净利润为 4.06亿,同比增加 9.72%。

    本周观点九阳股份发布半年报, 2019H1实现营业收入 41.87亿元,同比增长 15.04%;实现归母净利润 4.06亿元,同比增长 9.72%;实现扣非归母净利润 3.77亿元,同比增长 29.05%。上半年公司发布三款 K 系列可做咖啡的全新豆浆机,同时将自清洗技术成功应用于破壁机上,产品结构得到不断升级完善。 推荐关注具备穿越周期能力的小家电企业九阳股份、苏泊尔。 此外, 格力大股东股权转让方案已获珠海国资委原则同意,混改推进有望打开格力估值空间。 本周推荐组合为格力电器、美的集团、老板电器、华帝股份。

    风险提示: 原材料价格上涨、房地产销售增速下行

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