信息技术行业周报:从Slack和谐协同SAAS厂商的成长密码

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘慧慧,袁祥 日期:2019-06-27

上周计算机板块行情回顾上周中信计算机指数上涨 7.69%,跑赢沪深 300指数 2.79个百分点,板块成交额 1851.44亿元,较前一周环比上升 13.03%。子行业层面,信息安全涨幅最大( 8.71%),其次是 IT 外包与运维( 8.29%) 和教育信息化( 6.05%);个股层面,涨幅前三的个股为顶点软件( 31.04%),金证股份( 26.29%),汇金科技( 26.27%);跌幅前三的个股为奥马电器( -11.75%),熙菱信息( -7.06%)恒锋信息( -5.45%)。

    本周聚焦:从 Slack 破解协同 SAAS 厂商的成长密码近期 Slack 重磅登陆纽交所,引发市场广泛关注。 本次 Slack 采用 DPO(直接公开发行)的方式实现上市,充分彰显其业务自信,首日股价表现亦展现出资本市场对其商业前景的认可。而 Slack 的独辟蹊径不仅体现在其上市方式上,“非常规” 这一属性自其成立之日起,便深深镌刻于其成长基因之中。具体来看: ( 1)产品功能方面, Slack 被视作协同办公即时通讯类软件的鼻祖,集聊天群组、文件整合、统一搜索、大规模工具集成等核心功能于一身,直击传统邮件模式痛点,极大提升工作沟通效率的同时,亦积极拓展合作第三方集成伙伴,培养使用习惯、深度绑定数据,有效提升用户粘性; ( 2)销售策略方面,公司虽仍以企业为主要客户,但基于强大的产品自信,摒弃了传统的定点销售的推荐方式,采取口碑营销的模式,通过“获取用户流量+自然付费转化+客单价提升” 三步走的方式实现有机增长。而从结果上看,公司经营策略成果斐然成立仅四年已实现 4亿美元规模收入,服务于全球 60余万企业的 1000余万用户,北美市场份额居首;与此同时,公司收入增长、付费用户覆盖率、用户客单价等指标亦呈现全面向好趋势,为公司成长提供保障,而基于长期视角,Slac作为企业级服务集成平台,流量入口价值有望进一步凸显。

    本周核心观点与投资建议近期受专项债以及创业板公司重组政策松动等因素影响,市场对于创业板股的风险偏好呈现上升趋势。考虑到板块部分优质个股的估值已经接近历史估值低位,我们认为对于板块的投资可以适当积极,目前时点将是部分优质个股的“建仓期”。选股思路上,自上而下建议重点关注金融 IT、云计算、医疗 IT 等目前处于“风口”的细分行业,另外建议关注部分估值折价明显的优质个股,本周重点推荐博思软件、佳发教育、卫宁健康、思创医惠等标的。

    风险提示: 1. 外围环境不确定性持续压制科技股风险偏好;

    2. 产业推进不及预期。

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电子信息 472 78 257
汽车制造 404 33 227
钢铁行业 388 28 232
化工行业 326 53 109
金融行业 315 23 151
电子器件 303 49 175
生物制药 272 43 164
建筑建材 252 34 128
机械行业 227 44 98
酿酒行业 217 16 112
酒店旅游 205 20 71
房地产 204 22 139
家电行业 200 14 128
交通运输 180 22 83
食品行业 168 21 73
商业百货 167 19 102
有色金属 166 34 62