新能源汽车动力电池市场跟踪报告-装机电量稳步增长,龙头占比略有下降

针对 2019年度 1-5月份,新能源汽车动力电池市场的统计数据和相关情况作出简要分析。投资要点:

    统计数据显示, 今年 5月份动力电池的装机电量总体保持稳定增长: 5月装机电量为 5.68Gwh,环比增长 4.9%, 增速相比于 4月份的 6.3%有所减少。 按照车型划分,乘用车的装机电量占据主体地位, 5月份装机电量占到总装机电量的 70.1%,环比下降 1.9%;专用车装机电量占比持续提高,5月份装机电量占总装机电量的 13.5%,环比增长 55.2%;

    客车装机电量占比则有略微提升,但总体份额基本保持稳定。

    三元电池装机电量仍占据主导, 磷酸铁锂装机电量占比略有提高。 其中, 磷酸铁锂电池和三元电池装机电量分别为1.74GWh 和 3.51GWh,在总装机电量中的占比分别达到30.5%和 61.9%,相比较于 4月份,磷酸铁锂提升 3个百分点,三元降低 5.5个百分点; 装机台数上也显示出类似的情况。综合 1-5月份数据整体来看,磷酸铁锂占比呈现略有上升。

    市场集中程度较高, 行业龙头地位稳固,但市场份额有向中型厂商转移的趋势:根据装机电量推算的市场份额显示,两大龙头宁德时代和比亚迪五月份市占率分别为 42.0%和21.5%, Top10厂商市占率在 90%以上。 与此同时,排名在3-8位的电池厂商的市场占有率均有不同程度的提高,宁德时代和比亚迪则分别下降了 5.3、 12.1个百分点。

    风险因素: 1.市场增长不及预期; 2.政策实施风险; 3.产业链成本降低不及预期等。