招商有色锂钴周报:积极围绕贵金属作配置,能源金属延续颓势

类别:行业研究 机构:招商证券股份有限公司 研究员:刘文平,黄梓钊 日期:2019-06-25

钴:本周中国钴市场低位持稳,市场气氛低沉。国际钴市近期持续下滑,国内钴市整个产业链景气度尚未反转。钴原料市场供大于求的局面难以改变,业内看空情绪浓重。国内大型钴企业如金川、华友、凯实、凯力克、格林美等成交艰难,预计下周钴市场价格仍有下滑可能,不过下行的幅度不会太大,国际钴市场也会有所走低。建议关注:洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业。

    锂:本周锂产品维持弱势整理行情。近期,工业碳酸锂国内供给增加,下游需求减缓,成交均价下滑;随着国内补贴政策退坡,下游出货压力增加,电池碳酸锂行情同步走低;氢氧化锂出现小幅下滑,继续下滑空间有限;金属锂需求面压力大,厂家降价出货。整体来看,本周锂盐市场整体表现弱势,行情难有上涨的动力支撑。建议关注:天齐锂业、西藏珠峰、赣锋锂业、贤丰控股。

    稀土:中美贸易战博弈持续,稀土有望继续获事件性驱动。本周稀土产品价格整体上行,镨钕镝铽带头上涨,其他小品种稀土也小幅上调。镨钕前期已有一定程度上涨,目前上游出货意愿强,下游接货谨慎,市场成交减少。中重稀土上涨,其中铽产品上涨幅度较大,镝产品涨幅略弱。中重稀土原料紧张局面将持续,价格回落空间不大,后市稳定上涨还有可能。强烈推荐:广晟有色、五矿稀土、盛和资源、北方稀土。

    黄金:美联储基调转鸽确立,黄金价格打开上涨通道。本周黄金延续上周上涨趋势,诸多利多消息支撑金价上扬。美联储利率决议维持利率不变,但态度明显转向鸽派,7月降息概率上升为83.7%。另外,伊朗美国地缘政治局势紧张,也使资金涌入黄金避险,本周黄金价格突破1400美元/盎司。本周,美元指数收于96.202,周跌1.39%;本周COMEX黄金期货收于1403.00美元/盎司,周涨幅为4.29%;COMEX白银期货收于15.34美元/盎司,周涨3.30%。强烈推荐:恒邦股份、银泰资源、紫金矿业、山东黄金等。

    风险提示:供给侧改革不及预期、金属价格下行。

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